逾四成股票策略半年收益为负 私募加仓欲打好翻身仗

本篇文章1695字，读完约4分钟

到7月，是时候总结一下上半年的情况了。对于一些私募来说，今年的“上半年”业绩可能很难谈论，但“下半年”已经开始，而且只能通过提振士气和向前推进来实现。

从私募网络最近发布的上半年私募业绩列表来看，私募业绩呈现出严重的两极分化。上半年股票策略产品的平均收入为2.79%，其中1104种产品的收入超过10%。然而，有2247种产品的回报率为负，占44.61%，其中328种私募股权战略产品上半年亏损超过15%。

至于上半年的惨淡表现，一些私人投资者表示，虽然上半年亏损，但下半年的整体情况比去年好得多，他们计划增加头寸。此外，7月份，中国对冲基金经理的a股信心指数环比上涨24.09%，接近今年最高水平。

今年上半年，大型私募基金表现良好

今年上半年，上证综指在3100点至3300点之间波动，机会主要集中在保险、家电和银行等少数行业。因此，上半年许多大规模的白马股定向增发表现良好，典型代表是上交所林静资产，其表现令人眼花缭乱。以中小成长股为代表的创业板已被市场基金抛弃。许多中小私募只是为了规避风险而减持头寸，这也影响了许多中小私募的业绩。其中，328种私募股权策略产品今年上半年亏损超过15%。

此外，根据私募网络的数据，2017年上半年，有5037只股票策略对冲基金成立了6个月，并有业绩记录，其中股票策略产品上半年的平均收益率为2.79%，其中49只产品的收益率超过50%，多达1104只产品的收益率超过10%。总体而言，2766种产品实现了正回报，占54.91%。私募网络研究部副主任杨建波向《商业日报》表示，今年上半年，a股的市场风格主要集中在以“美丽50”为代表的大盘股，而以中小成长股为代表的创业板被市场基金所抛弃，这是私募业绩差异化背后的原因。

进入7月后，a股有望迎来新的机遇。特别是在a股上市公司中期报告披露的背景下，许多定向增发“嗅到”了成长股的投资机会，上市公司年中业绩与市场预期存在差异。由于一些中小股的价值被错误地抹杀，随着中期业绩的披露，其业绩增长的程度和持续性正在改变市场资金的感觉，一些业绩持续增长的成长股凸显了配置价值。

上海世诚投资有限公司的陈家林曾表示，中小企业在创建个股之前的调整幅度比较大，不能排除这一过程中存在“泥沙坠落”的情况，这可能会为未来增长强劲的中小企业打开空股价上涨的局面，并在中小企业内部分化，但依靠“讲故事”的劣势企业将继续被边缘化。《国家商报》记者从多次私募交易中了解到，许多私募对下半年的价值增长股票持乐观态度，上半年亏损，希望下半年能够弥补。

在下半年，我倾向于增加我的职位，并翻身

值得注意的是，上半年遭受亏损的中小私募也开始关注业绩。随着2017年半年报披露帷幕的拉开，在当前“业绩为王”的背景下，上半年上市公司的业绩无疑将成为近期资本关注的焦点，而许多业绩预增的股票近期表现强劲，也迎来了对定向增发的集中调查。特别是锂电池行业，基本上定位良好，其大部分性能都有所提高，已经被私募研究加热。例如，最近，党生科技(300073)等公司从中小型私募机构获得了研究。

私募网络发布的7月份中国对冲基金经理a股信心指数显示，该指数环比上涨24.09%，接近今年以来的最高水平。总体而言，私募基金经理主要对7月份a股市场持乐观态度，信心指数值为125，比6月份高30.96%，其中53.45%对a股市场持极度乐观或乐观态度。私人股本基金的总体看法是乐观的，超过90%的人持中立和乐观态度。

从职位布局来看，超过半数职位的私募机构比例已经超过60%，比上月增加了20%以上。其中，职位在80%以上、50%至80%之间的私募机构约占调查参与者总数的三分之一。职位低于30%的私募机构比例迅速下降至10%以下。

私募网络研究中心的刘善举告诉《国家商报》，随着6月份的反弹，私募的态度发生了逆转。对冲基金经理的a股信心指数在7月份飙升，表明私募对7月份的市场持乐观态度。从目前的情况来看，大多数私募在7月份已经或倾向于增仓。所谓的“五差、六差和七差”，a股在6月表现良好，私人股本机构对未来一个月的形势持乐观态度，预计7月将出现转机。

来源：罗马观察报