35只分级基金近两月涨幅逾3成

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在过去两个月左右，a股市场继续分化，大盘向上波动，创业板继续调整，钢铁、煤炭和金融板块表现良好。

值得注意的是，在本轮周期性的板块上涨中，相关评级基金的表现引人注目，成为在整体疲软的市场中反弹的利器。

信息统计显示，根据收盘价计算，近两个月来，在141只B类基金中，有35只基金涨幅超过30%，14只基金涨幅超过40%，4只基金涨幅超过50%，其中煤炭B类基金涨幅高达89.56%。

从市场走势来看，5月11日，B级煤炭价格跌至0.283元的低点，7月10日，最高净值达到0.578元，涨幅最高超过1倍。B期新能源汽车最低价格为0.443元，最高价格为0.699元，增幅超过50%。

从过去两个月的涨跌幅度来看，在5月中旬以来的反弹帮助下，大多数评级基金的净值在过去两个月都有所上升。在上述141只基金中，只有13只基金净值下跌，其中只有高铁乙和体育乙下跌超过10%。

评级基金近期大幅上涨主要有两个原因:一方面，由于近期一些周期性行业指数大幅上涨，跟踪相关指数的基金也有所上涨；另一方面，在4月份的市场低迷中，一些评级基金下跌了40%以上，而一些国防B等基金则引发了折价。随着上述基金的下跌，杠杆率也有所上升，在反弹市场中，高杠杆率成为助推器。

在业内人士看来，跟踪相关指数的分级基金的涨跌与跟踪指数相对应，除非投资者的情绪极度乐观或悲观，否则会有较大的溢价或折价。从近期的市场表现来看，只要行业在短期内大幅涨跌，分级基金的工具性特征就会立即显现，一旦出现盈利效应，基金就会涌向市场。

在近期周期性股票的反弹中，钢铁、有色金属和煤炭行业表现良好，评级基金表现同样良好。有色800b上涨43.6%，b钢上涨43%，有色b钢上涨42.8%，远超同期相关指标表现。

根据交易所的规定，从今年5月1日起，投资者在申请开通分级基金申购权限前，需要满足在权限开通前20个交易日内，其名下证券资产日均不得低于30万元的要求。评级基金门槛提高后，买卖评级基金的投资者大多是相对成熟的投资者和专业机构投资者。当分级基金的投资机会到来时，资本方法也呈现出趋同效应。

上海的一位私募股权基金经理表示，最近参与资源型分级基金已经赚了很多钱。当行业趋势机会到来时，如果选择个股为时已晚，分级基金是享受行业红利上升的最佳工具。但是，具有杠杆作用的b股基金也是一把双刃剑，起伏会扩大，所以风险防范非常重要。

从7月11日的市场表现来看，虽然整体市场平静，但10余只评级基金跌幅超过4%，深交所100b和信息安全B均下跌超过7%。从评级基金的杠杆率来看，吉赛路数据显示，多利创业、可转换债券乙、可转换债券乙和互联网金融乙等基金的杠杆率超过4倍。

来源：罗马观察报