银监会要求下调银行理财收益 保本理财要消失了吗？

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据外国媒体报道，本月，中国银行业监督管理委员会(银监会)要求部分降低其理财产品的收入，以控制风险。这里需要的是减少表内财富管理的收入，即资本保全。

资产负债表上财务管理的超额收益会带来什么风险？首先，让我们澄清表内融资和表外融资的区别。

表中和表外的“表”是指资产负债表。表中的财务管理相当于银行存款，反映在银行的资产负债表中。需要做好准备。无论产品盈亏如何，银行都需要根据协议向投资者付款。本金和收入；表外财务管理并不反映在银行的资产负债表中。银行在这里收取管理费。理论上讲，当产品盈利时，他们必须向投资者支付本金和收益，而当产品亏损时，投资者必须承担自己的损失。因此，表内融资是指保本融资，表外融资是非保本融资。

从资本流动的角度来看，资本保全和非资本保全是有区别的。以下是一家城市商业银行的担保理财和非担保理财的资金流:

保底理财:该理财产品的投资对象是符合监管要求的债券、货币市场金融工具等高流动性资产。

无担保理财:该理财产品的投资对象是债券、货币市场金融工具等高流动性资产，以及符合监管要求的债权资产。

区别在于，担保理财的投资范围只是国债、央行票据、公司债券、同业存款、同业拆借等低风险低收益资产，不包括债权资产，但非担保理财的投资范围包括债权资产，而债权资产往往是财富管理产品高回报的关键。保本理财的资金流决定了它的收益不会太高，但现在很多银行的保本理财收益都不低。

众所周知，银行存款的利率很低，目前的利率大多是0.3%或0.35%，一年内的定期存款利率基本上在2%以内。银行理财产品在一年内占95%以上，但收益率远高于银行定期存款。

根据荣360的监测数据，6月份保本理财产品平均收益率为3.75%，保本浮动收益理财产品平均收益率为3.82%，收入是同期定期存款的2-3倍。目前，许多中小银行的担保理财收入在4%以上，有的甚至达到5%以上，高于大银行的非担保理财收入。

有这么多高收益的资本保全和财富管理，银行肯定承受着巨大的债务压力。首先，我们必须弄清楚它是如何实现4%甚至超过5%的收入的，资金是否没有按要求进行投资，或者银行是否增加了杠杆。更重要的是，一旦市场不好，就会有大面积的低收入或损失的理财资金，这些只能由银行来承担，进而可能造成整个银行系统的风险。

资本保全和财务管理会消失吗？

随着人们(603883，股票咨询)财务管理意识的逐渐增强，他们的风险承受能力也在提高。购买理财产品时，他们会考虑高收益的无担保理财产品。为了控制高成本负债，近年来银行一直在降低保本融资的发行比例。据荣360监测的数据显示，近两年保本理财的比重仅为30%左右。相比之下，表外财务管理正在加速扩张，避开了mpa的监管要求。此外，近年来，银行业金融管理行业一直叫嚣“打破刚性赎回”。这是否意味着保本理财应该逐渐消失？

荣360金融分析师不这么认为。根据2016年7月发布的《商业银行金融服务监督管理办法(征求意见稿)》，商业银行金融产品分为保本型和非保本型，保本型金融产品分为保本浮动收益型和保本收益型。

但是，需要注意的是，商业银行不得无条件承诺客户保证收入或最低收益率高于银行同期存款利率，超出部分应为客户附加条件的保证收入或最低收益率。如果银行一年期定期存款利率为1.95%，一年期保本理财产品的预期收益率为3.5%，但实际上，银行可以100%支付给你的收益率只有1.95%。

此外，自2016年以来，银行监管不断升级，以降低风险为目标，银行间理财、外包理财和非标准投资将受到限制。此外，表外财务管理也被纳入了mpa的广泛信贷监管范围，这意味着银行表外财务管理的扩张将放缓，财务管理将回归台面。

荣360监测数据显示，过去一周，我行理财收入小幅下降0.01个百分点，其中保本理财产品下降0.02个百分点，保本浮动收益理财产品下降0.05个百分点，非保本浮动收益理财产品下降0.01个百分点。保底理财产品的收入降幅大于非保底理财产品，这意味着银监会发布通知后，部分银行确实有可能减少保底理财的收入，但这并不意味着保底理财的发行量会减少。

荣360金融分析师认为，未来保底理财不会消失，但除非有明确的监管，银行没有动力提高保底理财的发行比例；银行的刚性赎回暂时难以打破，净资产理财产品的发行成本偏高，没有利润优势。未来，银行理财仍将基于封闭式预期收益的非担保理财。

来源：罗马观察报