花式揽储存款大战又来了？银行揽储大战真相出人意料

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6月，金融市场再次变得“不安分”。

对于银行员工而言，本月他们不仅将面临银监会要求的mpa评估、银行自查自纠，还将受到资金紧张导致利率上升的影响。一些银行债务方面的压力继续加大，存款和存单等利率不时上调。甚至有报道称，银行已经开始“疯狂储蓄”和“存款战”。

然而，中国券商记者通过实地考察和采访了解到，“存款战”的说法并不准确，银行加息的情况也不典型。今年以来，北京和其他地区大多数国有银行和股份制银行的个人存款利率都没有调整。

银行存款战，真的吗？

作为银行最稳定的负债来源，吸收存款的压力始终存在，中小银行的压力大于大银行。

此前，中小银行依靠银行间存单来缓解存款压力。然而，由于今年银行间业务监管力度加大，这种模式已越来越难以为继。重新关注存款已成为一些中小银行不得不做出的改变，但这并不构成行业的普遍状况。

民生银行(600016，诊断股)(港股01988)研究所所长黄建辉表示，要分析“存款战”是否真的发生了，主要要确定是集体新行为还是个人行为，是一致性调整还是结构性调整。就前者而言，五大国有银行和12家全国性股份制银行自2015年以来没有上调过存款利率，而这17家大型商业银行的存款占所有金融行业的55%，上调存款利率的银行大多是债务能力较弱的中小机构。

对于后者，一些银行并没有不加区别地提高各种存款利率，这更多的是一种结构优化调整。主要提高中长期个人存款利率，或市场化程度较高的大额存单利率。占存款比重较大的中短期存款没有调整，甚至银行也下调了存款利率，而活期存款约占银行存款的一半。

各银行的存款利率水平将有总行统一制定的上市指导价，各地分行将根据总行的上市价格结合本地情况制定实施价。在正常情况下，分行的执行价将大于或等于总行的上市价，但这取决于存款的期限和性质。

券商中国记者走访了北京多家银行，了解到目前大多数银行的个人定期存款利率在基准利率的基础上提高了20%-30%，而活期存款通常执行基准利率或低于基准利率。值得注意的是，北京大多数银行今年都没有调整个人存款利率，目前的利率已经持续了一年多。上海、广州和深圳的情况与北京相似，大多数银行今年都没有提高存款利率。

大额存单和理财产品的利率已经上升

虽然个人存款利率变化不大，但大额存单利率和理财预期收益率今年以来都有所上升。其中，今年以来，北京许多银行大额存单和协议存款利率逐步上调，有的甚至比基准利率提高了40%-50%。

不过，一位接近监管机构的人士表示，根据调查，大额存单的上涨和理财预期回报率与银行变相拉存款没有多大关系，更多的是在利率市场化后，各银行根据资产方的投资收益动态调整对投资者的回报。

“目前，市场资本利率已经上升，这间接促进了银行间资产(如债券)的收益率。由于银行理财产品的投资大多是金融市场体系中的银行间资产，包括存单、银行间存单等资产，这直接导致理财产品的收益率相应提高。因此，财富管理回报率随资产回报率而逐步上升，是金融市场运作的必然结果。”恒丰银行研究所执行主任董希淼说。

有哪家银行会毫不犹豫地以高成本省钱？黄建辉表示，根据现行的mpa评估体系，利率定价行为必须符合市场竞争秩序的要求，过度竞争将在mpa评估中被“一票否决”。商业银行没有动机和勇气扰乱市场秩序，触及监管底线。随着商业银行利率定价自主权的提高，精细化定价管理必将深化，届时可能会出现更加频繁的变化和更加差异化的多维存款利率报价。

结构性资金紧张，6月和10月之后，

无论是货币市场利率持续上升，还是中小银行提高存款利率吸引资金，从本质上反映了今年流动性紧张的状况，但流动性紧张更多的是结构性的，而不是全局性的。

“目前，中国的社会流动性确实很紧张。银行间市场的短期利率迅速上升。一年期银行贷款利率和理财产品收益率均有所上升，但资金紧张并不意味着流动性危机。”工商银行城市金融研究所的专家范志刚告诉记者。

银行业协会首席经济学家巴曙松也表示，在业务条线上，一些金融机构流动性相对紧张主要体现在同行业条线上，而自营和理财资金成本相对稳定；此前，央行主要针对金融市场和银行间同业拆借链提高公开市场的操作利率，对一般存贷款利率影响不大。

就分行类型而言，目前资本市场总体平衡下流动性偏紧，主要是由于一些中小银行压力过大，过去扩张过快。自2015年下半年以来，一些中小银行借助银行间金融管理和银行间存款证等批发债务工具迅速扩张。然而，由于银行间市场资金的收紧，一些资产由于期限错配尚未到期，它们被迫转向零售市场的高利息负债。但是，对于大型国有商业银行和国有股份制银行来说，存款比例达到70%-80%，债务结构健康，稳定性强，成本可控，不需要采用高利率来获取流动性。

展望未来的流动性状况，许多专家认为，资本成本仍将上升/0。范志刚认为，考虑到美联储将在年内加息一至两次，将银行间存单纳入银行间债务管理将降低货币乘数，缩小货币供应量，而“一行三会”监管政策的实施将在今年下半年继续给资金带来压力。

“预计第二季度末和第三季度末仍可能是流动性大幅收紧的时候。10月份，由于到期资金和财政存款返还央行，这也是一个值得关注的时刻。”范志刚说道。

银行资本成本的上升并没有传递给实体

虽然货币市场利率上升导致银行资本成本上升，但并未明显传导到实体经济。从融资成本来看，一些地区和一些企业的融资成本有所下降。截至5月底，温州综合民间融资利率等民间借贷利率为15.25%，比2016年低0.75个百分点。

中部省份一家大型国有银行的一名高管告诉记者，今年该省银行业的企业贷款利率持续下降。以它所在的银行为例。截至第一季度末，平均贷款利率约为4.5%，较年初下降了20个基点。今年四大国有银行新增贷款中，利率较基准利率进一步提高，约占新增贷款总额的20%-30%。

中国银行首席研究员宗亮表示，银行贷款资金的主要来源仍然是存款，影响存款利率的最大因素是存款基准利率的变化。自2015年10月以来，中国人民银行未调整基准存款利率，商业银行一年期平均存款利率与一年期贷款基准利率的存贷款利差保持稳定。

来源：罗马观察报