珠宝类P2P日子难熬 限额令“一剑封喉”

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与上市公司东方金隅(600086，BUY)同名的p2p平台宣布将暂停发盘转型。金孝静梳理后发现，由于配额订单的高政策压力，与珠宝行业相关的p2p平台举步维艰。

目前，在珠宝供应链金融培育的p2p平台中，首饰盒已经关闭，钻石图书馆网络没有新的标准，珠宝电子贷款因涉嫌非法吸收公众存款被朝阳警方立案，人人聚宝和山水聚宝涉嫌不吸收。只有珠宝贷款、珠宝平安贷款、水北易贷、前祥金融等平台仍在正常运行。

配额命令“一剑封喉”

3月1日，东方金隅网上贷款宣布，由于行业相关政策出台，整改期限临近，平台决定启动剩余大额项目的提前还款。待收到的所有项目预付款完成后，将尽快调整业务，符合监管要求的小项目将上线。

巧合的是，首饰盒早在2016年12月21日就宣布停止p2p业务，并一次性付清了未到期的客户，收入通常按投资天数计算。

2016年8月，银监会等四部委发布了《信息中介机构同业拆借业务活动管理暂行办法》，规定同一平台单个自然人最高拆借限额为20万元，多个平台最高拆借限额为100万元；同一平台单一法人或其他组织的贷款限额为100万元，不同平台的贷款限额为500万元。同时，给出了12个月的整改期。

对于东方金隅等珠宝供应链金融平台来说，限价订单无疑为他们继续开展此项业务关上了大门。

业内有人向金小槐分析说，珠宝供应链融资，作为批发业务，是对上亿大额资金的需求。根据目前的监管要求，这项业务是不能做的，可以说大部分都将超出限额要求。

根据金鲸的调查，东方金隅之前的目标金额在600万到3000万之间。目前，仍在运作的珠宝贷款和珠宝安全贷款也有超过100万的目标。

拆标、绕过黄金交易所或加剧风险

一位不愿透露姓名的珠宝p2p从业者向金孝静透露，为了逃避监管，这些平台中的大部分将采用竞价分割的方式。例如，一个1000万英镑的出价可以分成10100万英镑的出价，这符合监管限制要求。珠宝p2p上几十万个小竞价中的一些可以通过取消竞价来获得。

另一个处理大额投标的方法是绕过黄金交易所。例如，珠宝贷款推出了黄金交易所的产品，要求其按照每种产品的初始金额认购，每种产品的认购人数不得超过200人。但是，需要指出的是，黄金交易所包装的产品是“合法的”，实际上仍然是“挂羊头卖狗肉”，没有达到预期的风险缓释效果。

此外，珠宝平台也存在估值困难和重复筹资的风险。

珠宝的价值从来都不是一个准确的数字。一方面，行业和用户受众相对狭窄，另一方面，每个人对同一珠宝可能有不同的估价结果。这也导致了珠宝p2p主题估值的错误。在信息不对称的情况下，平台方很可能存在过度融资的风险。

平台欺诈相对简单。在调查人人聚宝和山水聚宝平台时，警方提醒说，图片可能会被网上下载，以次充好或假冒伪劣，甚至同一件首饰可能会被多次提价。与以往的风险不同，这种风险的前提是平台上发生了欺诈，而前两种只是操作风险。

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来源：罗马观察报