平均每天爆雷5家 95%的P2P注定倒闭？

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自6月份以来，全国各地的p2p平台如雷贯耳。

据媒体统计，从6月1日到7月18日，中国有231个p2p平台被经济调查机构逾期、逃窜、关闭和干预，相当于平均每天有5个p2p平台出现问题。

其中，交易规模超过100亿元的4个平台——钱爸爸、牛板金、Yinpiao.com和投资金融家都已关闭；钱宝网、唐雅金融、唐小玉和连笔金融这四个高回笼平台也被杀；甚至由“网上贷款之家”支持的投资公司也已被立案调查。

2018年的仲夏是p2p行业的死亡季节。

根据网上贷款主页的数据，截至2018年6月底，p2p行业正常运营平台的数量为1836个。

CICC在报告中称，近期p2p网络借贷平台数量将继续增加，预计关闭潮将持续2~3年，3年后正常运行的平台不会超过200个。业内人士认为，3年后将只有100个p2p平台，封闭的P2P平台数量将占现有平台的近95%。

中国的网上贷款业务在2007年进行了测试，第一个p2p平台是pat on贷款，属于纯信息中介模式；

2009年，红菱创业投资诞生并发明了本金预付模式；

2011年，平安集团推出lufax，传统金融机构开始进入互联网金融领域；

在接下来的两年里，美国借贷俱乐部模式被引入——该公司于2014年12月在纽约证券交易所上市，市值85亿美元，迅速引爆了中国的p2p产业。

2013年，中国只有230家互联网金融公司，到2017年底，这一数字突然增加到2600多家。2014年7月，随着p2p热潮，电子租赁平台上线。通过广告轰炸和海上战术，它以年化14%为诱饵进行大规模的民间仓储。不到一年，它就迅速成为数百亿个平台之一。2015年，像易人宝这样的公司发展迅猛。

p2p泡沫的破裂也始于2015年。那一年，云南泛亚有色金属交易所成为首个被践踏的大矿。作为世界上最大的稀有金属交易所，它以“为国收储”的名义，用各种方法不正常地吸纳黄金，最终资金链断裂，20多个省份的22万投资者遭受损失，难以收回430亿元资金，引发了许多抗议和示威。

2015年12月底，电子出租创始人丁宁被公安部门控制，电子出租狂欢结束。第二年，p2p行业在全国范围内进行了彻底改革。

如今，p2p行业又一次经历了像过山车一样的悲剧性洗牌。

那么，为什么会有这样的场景呢？

一方面，在中国经济去杠杆化的背景下，市场流动性总体上正在收紧。由于融资难、融资时间长、成本高，债务投资产品面临更大压力，违约风险突然增加。

另一方面，去杠杆化遭遇了强有力的监管。资产管理新政后，传统金融机构的金融产品和p2p投资产品都强调打破刚性赎回，投资者承担投资和财务管理的重大风险已成为大势所趋。

除了以上两个外部因素，内部原因是p2p平台最终风险的根源。

P2p属于私人小额贷款。简而言之，信贷公司充当中介，将借款人和投资者与互联网技术联系起来。其中，借款人支付利息，投资者赚取利息，信贷公司可以收取管理费和佣金。

整个过程看似清晰合理，但实际上，借新还旧的庞氏骗局往往很容易，原因如下:

首先，从p2p平台借钱的用户是不能从银行借钱或不能获得抵押品的企业。也就是说，在银行贷款系统中，这些人是高风险用户，他们有可能无法还钱。

第二，在吸引客户资金时，p2p平台不依赖高质量的基础资产，而是以刚性支付和高利息来吸引投资者。然而，p2p平台从事资金流业务，贷款违约是不可避免的。因此，为了不影响其承诺的严格兑现，p2p平台通常会选择借新还旧。

这类似于庞氏骗局中的拆东墙补西墙。只要资金链没有断裂，新用户不断涌入，游戏就可以继续玩下去。但是，如果宏观环境发生变化，没有新的血液输入平台，p2p平台的终端将被关闭或跑掉。

第三，p2p是一个竞争激烈的行业，它必须产生高利润才能吸引顾客。一旦一些平台降低利率，客户就会立即转移资金，这使得p2p平台不得不保持高利率的刚性支付。

因此，从表面上看，p2p平台是由去杠杆化、严格监管和风险防范的大趋势造成的。然而，事实上，从借款人资格、投资目标质量、承诺刚性赎回和高回报等方面来看，p2p的最终崩溃似乎是注定的。

上月，中国银监会主席郭树清在“2018陆家嘴(600663，诊断)论坛”上表示:“高回报意味着高风险。”如果收益率超过6%，就会受到质疑。如果超过8%，将是危险的。超过10%的人必须做好失去所有本金的准备。”这句话可以说是对所有普通投资者的一个警告。

来源：罗马观察报