阳光100转型又一道坎：盈转亏后易小迪再提加大住宅比例

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对于投资者来说，易小迪上交的中考成绩单是合格的。

8月24日下午，阳光100中国控股有限公司公布了2020年中期业绩，并于当天召开了网上投资者会议。

部分投资者向视点房地产新媒体透露，公司董事长易晓迪在会上表示:受疫情影响，上半年阳光100的发展受到很大挑战。

数据显示，截至2020年6月30日，阳光100实现收入35.98亿元，与2019年同期基本持平；本期利润2.6亿元，同比下降67.2%；核心利润为3.98亿元。

值得注意的是，在此期间，公司实现股东应占净亏损674.6万元，而去年同期实现利润3.3亿元。也就是说，在疫情的影响下，虽然阳光100的收入与去年同期持平，但返还给母亲的净利润却呈现出由盈利转为亏损的态势。

阳光100表示，公司有充足的供应。尽管上半年的业绩受到影响，但预计下半年将会恢复。

外界不仅关注阳光100的业绩变化，也关注该公司的资产出售、债务问题、转型结果以及后流行病调整和变化

转型的另一个障碍

2014年，易小迪提出了转型为街区综合体的目标，阳光100成为mainland China为数不多的以非住宅业务为主轴的房地产企业之一。

五年后，阳光100以非住宅市场为重点的转型战略取得了一定成效。2019年，公司实现合同销售额103.38亿元，其中非住宅产品合同销售额51.34亿元，占50%。

了解阳光100的人说，阳光100的改造去年基本完成，但今年的疫情对非住宅业务产生了很大影响。

2020年，黑天鹅的爆发将对全球经济产生巨大影响，房地产行业几乎将停止。由于城市封闭、人员流动受限等原因，文化旅游、商业、酒店、长期租赁公寓等行业已经进入低谷。然而，阳光100，主要产品系列的商业综合体在街区，服务式公寓在喜马拉雅山和阿尔勒小镇，将不可避免地受到影响。

数据显示，今年上半年，阳光100实现收入35.98亿元，与去年基本持平。同期，房地产销售收入33.43亿元，同比增长1.4%；物业管理及酒店运营收入1.93亿元，同比下降8.6%；投资物业租金收入同比下降22.6%，至5510万元。

视点房地产新媒体了解到，普通住宅项目受到的影响约为10%，但阳光100上半年收入下降的比例大于行业。

首先，前五个月的销售处于停滞状态，疫情给企业和公寓的销售带来了相对较大的打击。同期，阳光100(含轻资产战略项目)实现合同销售额24.08亿元，同比下降36.4%；合同销售面积为209，300平方米，同比下降33%。

第二，在疫情期间，该公司响应全国号召，对商业街采取了减租措施；与此同时，喜马拉雅公寓位于较高的一端，在流行病的影响下，租金迅速下降；第三，一级土地开发在前四个月不能正常进行。

利润方面，上半年阳光100实现利润2.6亿元，同比下降67.2%；核心利润为3.98亿元；与去年同期的3.3亿元利润相比，该公司股东应得的净亏损为674.6万元。

据年报显示，阳光100的利润大幅下降，一方面是评估值损失，另一方面是资产处置应收账款延期。

事实上，在改造非住宅的道路上，阳光100经历了许多障碍，如股价暴跌、卖地还债、业绩不佳、贷款担保人失去联系等。这一次，疫情引发的绩效问题可能成为其中之一，但易小笛仍在坚定地转型。

据投资者透露，易小迪在会上满怀期待地说:我们走了最艰难的路，但这是最有希望的路，一开始并不容易。

再提住房和一流发展

不要只看到流行病的短期影响。从长远来看，这有时是一个好现象，易小弟在接受视点房地产新媒体采访时说。

当时，他提到，疫情将为房地产带来另一个机遇，在未来两三年内，全国将迎来一个小高潮。

他还提到，疫情爆发后，土地价格迅速上涨，阳光100可以在一级土地开发中获得更丰厚的利润。

因此，在今天的投资者会议上，易小迪提出要及时调整产品结构，以应对下半年的变化。阳光100将在下半年增加一些大型住宅项目的开发比例，同时加大一级开发的力度。

据报道，今年阳光100仍有大量一级开发土壤储备被释放，其中温州将释放100万平方米，按目前价格至少能卖出70亿。在疫情期间，土地价格比去年同期上涨了20%-30%，这将产生良好的预期回报。阳光100将继续合作和出售，并增加资产处置和土壤储备的实现。

阳光100管理层多次提到，未来五年，资产处置和一级开发土地储备的实现将成为公司重要的利润来源。

短期内，易小迪将应对未来疫情的影响，调整产品结构，并在下半年提高住房比重。但是，从中长期发展来看，易小迪仍然坚持非住宅产品的转型。他提到，阳光100将专注于打造自己的主要产品，并在转型之路上形成自己的竞争特色。

投资者告诉视点房地产新媒体，阳光100的盈利能力继续上升，盈利水平不是转型面临的最大挑战，但面临的挑战是缓慢的营业额和财务压力。

的确，长期出租公寓、文化旅游项目和商业项目都有一个共同点，那就是初始投资大、资金周转慢、回报期长，这就导致企业需要投入大量资金进行前期扩张和运营，进而导致企业负债水平高。

根据财务报告，截至2020年6月30日，阳光100的计息负债总额为264.53亿元。其中，122.12亿美元需要在一年内偿还，71.94亿美元、65.16亿美元和5.31亿美元需要在一年但两年、两年但五年和五年后偿还。

期末，公司拥有的现金及现金等价物为28.57亿元，较2019年12月31日增加4.18亿元，但现金及现金等价物仍不足以支付一年内到期的负债。

投资者认为，合作是阳光100的未来方向。接下来，公司将通过合作减少自己的优先事项，同时，它也将利用这一模式来扬长避短。

来源：罗马观察报