7月对金融机构开展中期借贷便利操作3600亿元

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央行动态

央行官方网站

央行网站显示，为保持银行体系流动性的基本稳定，结合金融机构的流动性需求，中国人民银行于7月启动了金融机构3600亿元中期贷款便利化操作，期限为一年，利率为3.2%。7月末，中期贷款余额为4.227万亿元。

此外，为满足金融机构的临时流动性需求，2017年7月，中国人民银行为金融机构开展了总额为139.81亿元的常设贷款便利化操作，其中隔夜贷款6.8亿元，7天贷款74.01亿元，1个月贷款59亿元。长期贷款利率起到利率走廊上限的作用，有利于维持货币市场利率的平稳运行。7月末，长期贷款余额为110.73亿元。

2017年7月，中国人民银行向中国国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行新增583亿元补充抵押贷款。7月末，补充抵押贷款余额为24694亿元。

新朗金融

8月1日，中国人民银行宣布将在公开市场进行1000亿元人民币的7天反向回购操作和700亿元人民币的14天反向回购操作。央行的公开市场今天将有1700亿英镑的反向回购到期。

澳大利亚中央银行

周二，澳大利亚央行加大了对澳元近期走强的警告，称澳元走强正成为经济增长和价格上涨的潜在障碍。

澳大利亚央行将隔夜拆款利率目标保持在1.5%的创纪录低点，并且一整年都没有调整利率。

澳大利亚央行行长菲利普·劳表示，澳元近期有所升值，在一定程度上反映了美元的贬值；预计澳元的升值将抑制澳大利亚经济中价格上涨的压力。

他还表示，澳元的升值也给产出和就业前景带来压力，预计这将导致经济活动和通胀低于目前的预期。

当澳大利亚央行发表声明时，澳元从0.8020美元跌至0.8005美元，然后反弹。

罗暗示，澳大利亚央行将继续观望一段时间，以便通胀率将逐步回升至2%-3%的首选目标区间。

他表示，委员会相信，在本次会议上保持货币政策立场不变，将与经济持续增长和实现通胀目标相一致。

美联储

据彭博社报道，美联储前主席艾伦·格林斯潘(alan greenspan)表示，那些在股市寻找盈余的人如果关注债券价格，可能会过得更好。真正的泡沫在于债券市场。一旦爆发，每个人都会遭殃。

格林斯潘在一次采访中说:“无论用什么标准衡量，实际长期利率都太低了，所以是不可持续的。”“当它们走高时，可能会相当快。我们正在经历泡沫，但不是股票价格，而是债券价格。市场没有反映这一点。”

尽管华尔街仍普遍预测低利率环境将持续，但格林斯潘并不是唯一一个警告称，随着全球央行货币宽松时代的结束，利率将很快向上突破的人。

德意志银行的米朵琪·查达表示，美国国债的实际收益率远低于相应水平的实际经济增长率。加拿大皇家银行资本市场(rbc capital markets)首席美国经济学家汤姆波切利(Tom porcelli)表示，通胀压力冲击债券市场只是时间问题。

格林斯潘说:“真正的问题是，当债券市场泡沫破裂时，长期利率将上升。”“我们正进入一个不同的经济阶段——自20世纪70年代以来从未出现过的滞胀。这不利于资产价格。”

格林斯潘指出，股票和债券一起受到的影响尤其大，因为随着实际利率的急剧上升，剩下的少数几个在估值方面更有利于美国股市价格的原因之一将受到挑战。尽管这一观点并未被普遍接受，但根据支持其观点的理论，即著名的美联储模型，只要债券上涨速度快于股票，投资者就有理由继续持有上涨速度较慢的资产。

日本银行

8月1日，日本银行保持其债券购买计划不变。连续第三个月以同样的速度实施债券购买，基准收益率趋势有所缓解，缓解了央行增加购买量的压力。

根据日本央行周一发布的一份声明，其不同期限债券购买区间中点的数据显示，预计日本央行将在8月份购买约7.85万亿日元(合710亿美元)的债券。使用同样的计算方法，央行预测在7月份购买约7.75万亿日元的债券，但实际购买了8.25万亿日元的债券。

全球收益率上升，否则日本银行将获得喘息的空空间。上个月，中国央行被迫表示，将无限期购买10年期债券，以控制国内借贷成本。尽管世界其他主要经济体央行的鹰派态度使7月份的收益率上升，但美国疲弱的通胀数据和欧洲央行决定等到秋季再讨论减少经济刺激措施，现在抑制了收益率的上升。

massmutual life insurance投资策略部门的利率和市场主管Shimamura Tetsuo在宣布“市场稳定”为日本银行创造了一个空空间而没有扩大其购买量之前表示。另一方面，尽管央行担心20年期国债价格可能偏高，但它可能认为目前的形势并没有过热到使其减少购买的程度。

欧洲中央银行

德国和法国将开始对话

德国总理安吉拉·默克尔似乎能够在大选中赢得压倒性胜利。这可能会导致欧元史上另一个划时代的事件，因为德国和法国显然希望将当前的货币联盟作为未来更紧密联盟结构的基石。熟悉这一“几个世纪以来欧洲的伟大事业”的人应该意识到，强大的货币联盟是欧洲最终一体化道路上的唯一一站。

因此，法国大选的结果反映了对欧洲一体化进程的支持程度，法国新政府提议为欧元区制定一项预算法案，该法案将由共同财政部和监督欧元区的行政和立法机构共同管理。

到目前为止，衡量德法关系的新指标是由预算赤字和盈余决定的。法国的预算赤字占国内生产总值的3.4%，而德国的盈余占国内生产总值的0.8%。此外，法国公共债务占国内生产总值的96%，德国占68.3%。

换句话说，德国最终将决定是否采取这些改革措施。换句话说，在欧盟事务中的发言权已经悄悄地转移到了德国。

德国大选的混乱局面以及德法对话可能将欧元区作为联盟结构基础的做法，不会也不可能影响欧洲央行的根本使命，即在稳定的价格环境下操作强势货币。所谓价格稳定，就是通货膨胀率保持在0-2%的范围内。

在欧洲时期，在欧元区，投资者推出了一系列欧元区的重要数据，包括欧元区的gdp和制造业数据，以及德国的就业数据；在英国，投资者关注英国房价指数和制造业采购经理人指数。

在纽约时期，市场面临一系列沉重的美国数据的考验。美国的pce价格指数、ism制造业pmi和建筑支出都将对美元的短期走势产生重要影响。此外，交易原油的投资者不能忽视美国石油学会原油库存数据对油价的影响。

德国大选的混乱局面以及德法对话可能将欧元区作为联盟结构基础的做法，不会也不可能影响欧洲央行的根本使命，即在稳定的价格环境下操作强势货币。所谓价格稳定，就是通货膨胀率保持在0-2%的范围内。

法国提出的财政联盟、公共财政平衡和公共债务占国内生产总值的比例将从89.2%降至60%，这也将是欧元作为全球贸易货币和可靠的价值储备的一个极好的基本特征。

汇率

北京时间8月1日，人民币兑美元中间价上涨135点，至6.7148，而前一天为6.7283。昨天下午6:7290正式关闭，晚上6:7290关闭。中间价公布后，离岸人民币兑美元突破6.72，继续刷新自2016年10月11日以来的最高水平，当天上涨70点。

今天，中国人民银行以零投资零回报的方式打开了市场，然后在第二天完全对冲。中国人民银行将在公开市场进行1000亿元人民币的7天反向回购操作和700亿元人民币的14天反向回购操作。央行的公开市场今天将有1700亿英镑的反向回购到期。

7月28日，国际货币基金组织发布了《2017年外部风险报告》，指出2016年人民币实际有效汇率较2015年贬值约5.1%，在一定程度上反映了美元的强势。总体而言，人民币汇率与基本面基本一致。

国家外汇管理局国际收支司前司长关涛表示，人民币汇率的稳定和资本外流的缓解导致了外汇储备的反弹。他还表示，没有一种汇率制度适合所有国家实施。

本周，央行的公开市场有7500亿个反向回购到期日，从周一到周五的到期日分别为2400亿、1700亿、1200亿、800亿和1400亿。

中国人民银行授权中国外汇交易中心宣布，2017年8月1日银行间外汇市场人民币汇率中间价为:1美元兑6.7148元人民币，1欧元兑7.9406元人民币，100日元兑6.0849元人民币，1港元兑0.85974元人民币，1英镑兑8.8603元人民币，1澳元兑5.3745元人民币。

2月20日以来，中国外汇交易中心微调了人民币兑美元中间价的定价机制，将一篮子货币汇率的计算周期从24小时缩短到15小时，即从下午4:30缩短到上午7:30。自2016年3月以来，人民币兑美元中间价的变化与“收盘汇率+一篮子货币变动”的形成机制高度一致。

自2016年起，人民币外汇市场的营业时间从北京时间9:30-16:30调整为北京时间9:30-23:30。央行此前宣布，延长交易时间后，北京时间16:30人民币对美元的即期询价交易价格将作为当日收盘价。

2015年8月11日，中国人民银行大幅下调人民币兑美元中间价，并宣布进一步提高中间价报价。人民币汇率创下自1994年汇率并轨以来的最大单日跌幅，引发全球股市和大宗商品价格下跌。8月14日，人民币中间价略微结束了为期三天的贬值。

来源：罗马观察报