为什么三四线城市要涨价去库存？

本篇文章1283字，读完约3分钟

2008年，次贷危机引发了全球金融危机，全球经济陷入悲痛之中。美国有百年历史的投资银行雷曼兄弟在多次危机中幸存下来，在这次危机中倒闭。

当今是经济全球化的时代，每个国家都会出现问题的连锁反应，特别是像美国这样的国家，其货币量巨大，承担着货币的国际功能。2008年全球金融危机爆发后，中国出口出现负增长，经济增长率迅速下降。因此，2008年11月，政府推出了备受争议的4万亿计划，主要用于基础设施和房地产产业链，尤其是房地产行业受益最明显，其间中国建造了大量房屋。

不可否认，在全球金融危机的背景下，4万亿刺激计划稳定了中国经济，最大限度地避免了金融危机的影响。刺激计划的效果不可否认，但与此同时，4万亿刺激计划也带来了一些问题——过度的住房供应，这就是为什么政府在过去两年里开始提出去库存化的想法。

目前，一、二线城市在经历了几轮暴涨之后，基本上完成了去库存化的任务，而三、四线城市去库存化的步伐明显有些落后。与其他商品相比，房子很特别。为了减少库存，许多商品通常都是打折出售，但房价上涨会导致库存减少。这是因为现在房子的金融属性已经超过了商品属性，大多数人买房的目的已经从居住变成了投机，而金融产品的特点是买得多，买得少。因此，如果房子的价格不上涨，就很难清除它的库存。

过去，三线和四线城市的房地产供过于求。经过过去6个月的价格上涨后，三、四线城市的库存周期已从最初的25个月降至目前的15-16个月。根据三、四线城市的去库存化速度，这些地方的房价最多还会再涨半年左右，然后可能会大幅下跌。以前的增长越高，下降越大。从一线城市的去库存化路径中，我们可以发现当库存几乎被消化时，地方政府会锁定流动性，一方面会大大提高购买门槛，另一方面会收紧信贷。三线和四线城市可能会遵循这条路线。当三、四线城市开始收紧流动性时，三、四线城市的房地产需求将很难实现。

房地产投机是一件非常有趣的事情。前一段时间，北京对学区进行了猜测。虽然在学区里有一个“房间”这个词，但每个人都猜测的不是房间，而是“学区”。之后，由于北京市教育委员会重新定义了学区的分布，学区的价格急剧下降。这也向我们表明，一旦金融资产从房屋中淡出，而房屋又回归到商品资产中，一场大的调整将不可避免。如果每个人对炒房的热情越来越高，使其金融属性越来越重，那么当这种属性消退时，房价暴跌只是时间问题，很多人在这个投机过程中增加了杠杆，所以悲剧程度是可以想象的。

虽然有很多地方土地价格还在上涨，但不要用以前的逻辑来推测土地价格肯定会上涨，因为现在的情况不同了。几年前，房地产公司使用银行资金、表外资金和地方政府融资平台资金来获得土地。然而，今年，银行信贷收紧，大多数房屋公司用自己的钱来获得土地，所以这笔钱与银行和地方政府无关，所有风险应该由房屋公司独自承担。房企愿意高价买地，政府愿意高价卖给你。至于你的资本流动能否维持自己的运作，这不是政府要担心的问题。当许多行业达到顶峰时，他们往往会争相无偿购买资产，当年的煤炭和钢铁贸易行业就是这种情况。

因此，提高价格去股票是可以的，但是如果价格上涨太多，肯定会出错。

来源：罗马观察报