怎么构建一个资产组合？让获利变得更加平稳！

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今天，我们继续谈论彼得·林奇的成功投资。经过之前的研究，我相信你有一定的能力分析财务报告，但这不是一次性的事情。也就是说，在你买股票后，你应该定期检查你的股票，并给他们一个身体检查。因为随着时间的变化，它们随时都可能产生新的变化。例如，开始时可能会有高增长，两年后将进入稳定期，届时估值将发生变化。例如，麦当劳那年发展迅速，市场给他的估价是他的30倍。它已经维持了很多年，但是后来大家都发现麦当劳的利润率越来越低，然后它的增长越来越不令人惊讶，所以它的市场估值被降低到12倍。后来，麦当劳进行了新的尝试，如供应早餐、销售甜点和快速外卖，这使麦当劳开始再次增长。

当然，有时它会变得越来越迷人。例如，得克萨斯航空公司空被彼得·林奇收购，当时，有各种好消息，什么瘦身经营，什么拥有东方航空公司空的权利等等，这使得这家公司有了更好的主题，其股价一直在上涨，但这家公司，因此，市场情绪必须首先明确理解。当市场过热和过冷时，必须明确区分。只有排除市场情绪，我们才能客观地分析公司。

让我们总结一下股票分析的要点。首先，市盈率应该低；其次，机构投资者持股比例越低越好；第三，公司内部人员正在购买股票；第三，公司回购自己的股票；第四，公司收入稳步增长。然后计算现金和现金等价物、证券，并排除它们，看看公司的真实价格是多少。这些是购买股票的常用方法。重复一遍，首先，市盈率应该很低；其次，机构投资者持股比例越低越好；第三家公司的内部人员正在购买股票；公司自行回购股票；第四家公司的收益增长是稳定的。然后计算现金和现金等价物、证券，排除这些现金头寸，看看公司的真实价格是多少。如果你是一个白人小用户，这些还是要看的。如果你连这些都不看，那就有点不合理了。

如果你想得到更先进的分析方法，你应该对公司的股票进行分类。对于一家成长缓慢的公司，你应该主要关注股息收益率，并将其作为债券购买。对于一家稳定增长的公司，你应该主要关注市盈率，看看两年后它是否能回到市盈率的15倍以下。对于周期性股票，我们需要看周期的位置。对于周期强劲的股票，我们需要关注短期铜价趋势，并在中期用ppi确认。对于像猪周期这样的事情，我们需要分析具体的问题，主要是看商品本身的价格走势。这类公司通常在周期底部市盈率最高的时候买入，在市盈率最低的时候卖出。对于快速增长的公司来说，重点是收入增长率。如果增长率总是保持在25%，那就没什么好担心的，但是如果增长率高于30%，就很难保持。因此，我宁愿相信世界上有鬼，也不愿相信一家公司一直以如此快的速度增长。这不科学。

来源：罗马观察报