超千家公司豪掷近万亿 A股兴起“理财热”

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数据显示，截至今年10月9日，共有1064家上市公司参与购买理财产品，比去年同期增加364家；用于认购理财产品的资金总额约为8000亿元，同比增长逾40%。面对汹涌澎湃的金融热潮，上市公司的财务行为和业绩成为市场关注的焦点。

最近，*st川化宣布将用自己的1亿元资金购买银行理财产品。

然而，这只是上市公司热衷于财务管理现象的一角。数据显示，今年以来，已有1000多家上市公司参与购买理财产品，用于认购理财产品的资金总额约为8000亿元，同比增长40%以上。

a股兴起“金融热”

10月8日晚，*st川华宣布，公司于今年9月15日召开了2017年第五次临时股东大会，审议通过了《关于增加闲置自有资金购买银行理财产品金额的议案》，同意增加购买理财产品金额6.2亿元。在未来12个月内，公司购买理财产品的累计资金不会超过9亿元。根据公告，9月29日，*st川化用自有资金1亿元人民币购买了银行理财产品，预计年化收益率为2.65%。

同时，除了圣川化、江山化工(002061)、科明面业(002661)、华宇矿业(601020)、金麒麟(603586)和盛大生物(603079)也在其中，江山化工购买了5000万元的银行理财产品，资金来源为闲置募集资金；科明面业还利用1.1亿元的闲置募集资金购买了三种“结构性存款”理财产品；华宇矿业和金麒麟也分别用1亿元和1.4亿元的闲置资金购买理财产品。

此外，盛大生物拟利用累计不超过1.3亿元的闲置募集资金购买保本理财产品，期限不超过12个月。

巨额资金管理的背后

数据显示，截至今年10月9日，共有1064家上市公司参与购买理财产品，比去年同期增加364家；用于认购理财产品的资金总额约为8000亿元，同比增长逾40%。面对汹涌澎湃的金融热潮，上市公司的财务行为和业绩成为市场关注的焦点。

以文股份(300498，咨询股)为例。今年以来，公司已经积累了32种理财产品，涉及近90亿元的认购资金。今年上半年，公司收入为251.2亿元，同比下降11.4%；净利润为18.1亿元，同比下降近75%。

一方面，一些公司因为业绩下降而热爱财务管理，另一方面，一些公司通过购买金融产品获得利润，甚至成为其业绩的主要来源。以龙源科技(300105，诊断股票)为例，半年度报告数据显示，今年上半年归属于母公司的净利润为130万元，但今年以来其购买银行理财产品的应得收入为804万元。同样，南通锻造(300280)今年的理财收入接近600万元，而上半年的净利润只有120万元。

上市公司应该管理自己的财务吗

上市公司的“财务管理热”也引起了激烈的讨论。原因在于，武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新认为，首先，今年的资金明显吃紧，银行理财产品的收益率较高。个人理财产品的年化收入甚至超过7%。这一收入让许多上市公司相当兴奋；第二，募集资金数额巨大的上市公司找不到好的投资项目。为了最大限度地保持自己的业绩，他们必然会选择这种投资方式。

从行业角度看，上市公司短期内没有投资方向，合理利用闲置资金进行现金管理有助于提高资金使用效率，获得投资收益。然而，即使主要业务不景气，大规模管理资金也是不明智的。也有观点认为，虽然上市公司的财务管理行为是合理的，但如果一家公司长期“沉迷”于财务管理，不努力拓展主营业务和发展实体项目，就无法为股东和社会创造真正的财富。虽然这些理财资金最终进入实体经济，但资本流通链被拉长，这将提高实体经济的融资成本。

上市公司的闲置资金在做什么？

根据上市公司的公告，大部分理财资金来自于自身的闲置资金，那么除了购买银行理财产品，这些闲置资金还有什么投资渠道呢？

投资信托和资产管理计划

华融信托研究员袁奇伟表示，银行理财和信托是高投资安全性的固定收益产品。其中，我行财务管理周期短，流动性强，对上市公司资金使用限制较少，是上市公司资金配置的重要领域；信托和资产管理计划具有长期性和高回报率，适用于投资期限和流动性要求较低的公司。每个上市公司都符合不同时期的需求。

繁荣的股票市场

股票也吸引了许多上市公司蜂拥而至。数据显示，今年上半年，共有490家上市公司持有其他上市公司的股份，比2016年底增加83家；初始投资额为1252.45亿元。通过“股票交易”，海螺水泥(600585，诊断股票)盈利18.6亿元，使公司上半年业绩达到67.17亿元；兰州黄河(000929，诊断股)在主营业务亏损的情况下，依靠手中的22只股票，最终在半年业绩中扭亏为盈；由于对“创新”的热情，桂东电力(600310，诊断股)今年上半年赢得68只新股，手中的股票数量高达83只。本公司在半年度报告中表示，除国海证券(000750，诊断股票)、广汽集团(601238，诊断股票)、南川股份(300198，诊断股票)、宁波京达(603088，诊断股票)、网达软件(603189，诊断股票)外，其他股票均由本公司自筹。

上市公司也热衷于“买房”

数据显示，今年上半年，共有1497家上市公司进行了房地产投资，总额为7850.67亿元，同比增长129%，房地产投资总额增长23.74%。其中，中国平安(601318，咨询股)以470亿元排名第二，仅次于中国建设(601668，咨询股)。作为以建筑装饰为主营业务的中国建筑，投资性房地产达507.63亿元。今年1月至6月，中国建设实现营业收入5252.55亿元，净利润452亿元，在盈利最高的a股中排名第三。

来源：罗马观察报