你的钱要小心了 地方债已经变了

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许多人可能不知道地方债务，但事实上，你投资的许多理财产品都与地方债务有关。在这样的经济条件下，地方债务有风险吗？我们应该注意哪些问题？这篇文章告诉你答案。

在7月份的两次重量级会议上，人们提到了一个共同的问题，即地方政府的借贷和融资问题。

其中，财政工作会议提到了严格控制地方政府债务增量、终身问责和责任追究滞后。

随后召开的中央政治局会议也提出，要积极稳妥化解地方政府债务积累风险，有效规范地方政府债务融资，坚决遏制隐性债务增加。

这是前所未有的。今年第一次对具体责任人进行问责，问责是终身的。如果出了什么问题，我想逃避，但是没有办法。

以前，一些地方为了政治成就而非法借钱，通过各种表外、ppp和采购服务大规模借钱，导致风险积累。

有什么风险？

截至2016年底，地方政府债务余额为15.32万亿元，地方政府债务率为80.5%，平均水平相当高，贵州和辽宁省的债务率更是超过了180%。

房地产企业80%的负债率已经被砍掉，而一些地方政府的负债率仍然很高，所以风险肯定更大。

长期以来，没有办法促进地方债务投资的多元化，这种投资基本上是直接出售给机构和银行，导致数据不透明，没有人知道水有多深。

现在，通过所谓的ppp，它与社会资本混合在一起，借假钱。

ppp是公私合作，即通过私人资本与政府合作，参与公共基础设施建设。在这个过程中，大规模的社会融资是通过承诺回购投资者的资本和最低收入来实现的，这就变成了变相的债务。

此外，中央政府原则上不掩盖地方债务，如果地方债务有问题，只有地方政府可以负责。

因此，当局部问题被局部解决时，会形成许多小的灰色拐角。

此外，地方债务有着不光彩的历史。

在早期，地方政府能够自己发行债券，这导致了各种各样的内幕和滥用，有些甚至用它们来支付工资和福利。因此，他们在1993年被停止。

这肯定会导致地方债务急剧上升，而地方债务目前还无法偿还，因为它没有用在应该用的地方，也没有产出。

2008年经济危机后，为了解决地方资金问题，地方政府债券被特许发行，但仍由财政部发行和偿还。

截至2011年，一些地方试点项目已获准独立发行债券，但仍需在批准的额度内发行，且仍由财政部负责还本付息。

直到2014年，十个省才被允许独立发行债券和偿还债务。

因此，对于地方债务，首先，有不少人不知道。此外，近年来的大规模借贷也使人们怀疑当地的支付能力。

此外，一旦发行债券的地方当局被释放，混乱就开始增长，这真的让人怀疑地方政府是否像其他负债累累的企业一样，一直借钱来填补这个漏洞，直到有一天它突然爆炸。

然后就没有了。

因此，2016年10月发布了《地方政府债务风险应急处置方案》，人们担心会发生地方债务风险事件。

该计划表明，如果允许地方债务违约，就应该遵循这一程序。原则上，中央政府不会帮助支付他们，除非它造成巨大的社会影响。

甚至不要相信当地的支付能力，你可以想象有多大的风险。

截至今年，它仍然是同一个句子，随着风格的改变，一切都不同了。

高压下的地方债务清理问题已成为今年的主旋律。

今年上半年，财政部公布了三起典型的地方案件及其处理结果，其中重庆市为第一起，山东省邹城市为第二起，河南省驻马店市顶风作案，6月30日公布了第三起，利用政府购买服务违规担保债务的案件。

并公布各种文件，规定限期整顿地方债务。

可以看出，最高当局对这件事采取了零容忍态度，金融工作会议指出，防范系统性金融风险是底线。为了控制地方政府债务的数量，在这个时候随意借贷简直是在老虎的眼皮底下玩把戏。

在这种情况下，地方政府更不敢忽视其债务整顿行动，他们已经采取了一个接一个的实际行动，所以他们应该在应该的时候收敛。

从今年上半年地方债券发行情况看，仅是去年上半年的一半。这只是地方政府债券的发行，并没有包括其他渠道的债务融资。

然而，在今年的大清洗中，其他融资渠道受到了限制。

首先是为发行债券设定上限，债券不能无限期发行；二是堵塞渠道，禁止政府购买非法融资服务；同时，准备实施第一部ppp法规，规范ppp融资；最后，它还堵住了非法融资担保的后门。

如果算上其他渠道，估计今年的地方债务规模可能只有去年的九牛一毛。

关键点来了。去年11月11日，财政部上海证券交易所国债发行系统正式启动。今年，地方债券试图利用这一系统发行债券。

今年7月7日，上海证券交易所还成功试点个人投资者通过网上和网下发行参与地方政府债券认购。

目前，财政部深圳证券交易所政府债券发行系统已准备就绪，首批试点地方债券将于8月1日发行。

然而，个人投资者可以在两个交易所认购地方债务，这不会给地方政府额外的发债方式，也更容易让债务膨胀。

事实上，此举收回了地方政府变相发债的权利。

首先，上海证券交易所和深圳证券交易所直接受中国证监会监管，在这里发行债券也必然受中国证监会监管。但是，在刚刚召开的金融工作会议上，明确成立了国务院金融稳定发展委员会，协调各项金融工作，这意味着地方债务今后将由上级间接监管。

通过财政部政府债券发行渠道发行地方债券，还需要财政部的批准，财政部自然会进行监管。

也就是说，让你独立发行债券是很吵的，而且你已经发行了很多这样高负债率的债务。现在，我们需要监督你的债务发行，我们需要我的回复，通过我的渠道，监督你所有的行为。

其他渠道发布各种文件来制定限制和规范，所以如果你想胡来就很难了。

此外，一旦普通投资者进入地方债券市场，朝阳人的眼睛是雪亮的，任何与自己利益不符的事情都会立即被摆上台面。

此外，如果出了问题，涉及到普通人，如果你制造一个大噪音，责任会更大。

从而形成上下监督和渠道监督的形式，严格控制地方政府的非法借贷。

就连地方政府也难逃债务整顿，这表明这条主线也不例外。

谁负债高，谁的规模大，这很容易形成风险，不可避免地会被放在桌子上第一，小的会处理好。一旦大的被炸飞，就很容易一层一层地前进，把它们拉进坑里。

请记住，防范系统性金融风险是底线，任何想超越这条底线的人都会受到前所未有的冲击。

因此，不要冒险，这场风暴将持续很长一段时间，强度高，压力大，并蔓延到每个角落。

在各种渠道整改完成之前，社会负债比例符合上述标准，没有人知道这个标准是什么，所以只能尽量降低。

一切都必须有一定的程度。到了这个程度，你只会受苦。

因此，要看清国家的主线，无论是个人投资还是自我投资，风险控制都会更加清晰。

来源：罗马观察报