又是一家夫妻店 毛利率高达95%比茅台都厉害！

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这篇文章，来自读者的提问:

“你好，你能帮我看看300357卧武生物(300357，诊断学)的存货吗？公司的毛利率高达95%以上，似乎没有比他更高的a股了吧？”

毛利太夸张了，95%！

君临突然变得很感兴趣，于是我找到了黄，他在分析师团队中专注于医药行业的研究，而医药兄弟笑了——

“今年第一季度，该公司的毛利率为97.16%。3件以上的成本获得了97%的利润，净利润也达到了47%。它比茅台更赚钱，而且领先一步！”

我在生物学上做什么？

我做了尘螨过敏药。

例如，下面的花、鱼和昆虫在世界各地都有，它们随时可能引起过敏性鼻炎、咳嗽甚至哮喘。

全世界有22%-25%的人患有过敏症状。例如，中国有超过2亿人口。病人的数量似乎很大，但事实上，大多数人只把它视为一个小问题，所以就忍着吧。

只有不能忍受和没有爱的病人才会寻求治疗-

这正是我们生物学从事的领域，脱敏药物。

从源头上分离出病人对尘螨的过敏抗原，这样他就不会侵入五毒！

事实上，这是金字塔顶端的一小块区域。Taki是一种范围广泛的抗过敏药物，针对的是普通人群，门槛低，竞争对手众多，而处于金字塔顶端的脱敏药物门槛高得多，在整个行业中竞争对手很少。

1999年，allergopharma的“螨株注射液”进入中国市场。

2004年，来自丹麦的alk-abello的“屋尘螨变应原制剂”也问世了。

2006年，乌武生物的“尘螨滴剂(常棣)”投放市场。

在整个行业中，三家公司的药品比四大银行的药品垄断程度更高。你不能赚钱吗？

特别是德国公司和丹麦公司的两种药物都是通过皮下注射给药的，脱敏并不比脱衣服好，脱衣服要脱两三年，打两三年针很疼。

所以，当我们的“尘螨滴剂”上市时，我们告诉病人我们不需要注射，只是把它放在我们的嘴里，就像吃糖一样，这种经历被称为一次伟大的经历！

无创，便于携带，便于储存和运输，疗效相当，而且更安全。你也会选择它。

这就是为什么，五禽戏的第一个产品一上市，它就如火如荼，迅速抢夺了外国制药公司的份额。2011年，它攀升至首位，2012年其市场份额达到61.27%。

在细分领域，大公司看不到它；

技术门槛很高，一般小公司做不到；

因此，惊人的毛利率全年都保持在90%以上，并且随着近年来市场份额的上升，毛利率有所上升。

定价权太强了！

自2014年上市以来，我们的毛利率从未脱离3000家a股公司的前十名！

然而，好的生意不是一劳永逸的。

短期内没有竞争对手并不意味着永远不会有竞争对手。

嫉妒的人不多。

当我们的药物上市时，他们接受了4年的新药监测期，在此期间不接受类似药物的注册和应用。

现在，监测期已经过去，协和医院的院内制剂和alk、stallergenes等类似的进口产品已相继申请临床和市场应用，威胁开始扩散。

当然，新药申请的审批是一个非常漫长的过程，不可能在几个月内完成。因此，在短期内，我们作为生物制剂的地位仍然相对稳固。

另一方面，它只是一个低上限的小市场。

当份额达到60%或70%时，你的增量空在哪里？

问题就在这里，

小市场，空的增量不大；

虽然毛利润很高，但竞争对手正在路上，未来可能会像悬崖一样下降。

这就是为什么在过去的两年里，我们的股价一直停滞不前。即使是最好的企业也没有增长前景，很难给投资者带来回报。

那么，我的武术一点前途都没有吗？

这就要求我们对这家公司进行更深入的分析。

卧武生物由胡玉溪于1999年创立，并于2014年1月在创业板上市

胡云溪，中国科学院细胞生物学博士，麻省理工学院博士后，曾任生物化学和细胞生物学研究员，中国科学院微生物专家委员会委员，现任本公司董事长兼总经理。

他的妻子陈燕妮(美国人)曾是麻省理工学院生物系的研究助理，美国千禧生物制药公司药物筛选部/生物信息部的工程师，目前是我们公司的董事。

可以说，这是一对夫妇的店铺，两人共同控制着公司51.81%的股权。

一家创始人牢牢控制其股权的公司必须在其经营战略中具有独特的创始人个性。

胡玉溪是谁？

早在它成立的初期，胡云溪就说过“制造仿制药是没有前途的。”如果你想做，就应该做别人没有的事。”

简单地说，我们应该瞄准细分的领域，成为创新的垄断者。

因此，在我公司销售和研究的产品中没有一种仿制药，所有产品都坚持自主创新。

在我们建国的17-8年历史中，我们集中了所有的资源，集中在抗过敏领域。

全部在.

从1999年到2006年，研发耗时7年，耗资近2亿英镑。

从2006年到2016年，只有一个产品线，市场份额从零到三个百分点。

这是“焦点”一词创造的市场奇迹。

未来呢？

毫无疑问，所有脱敏剂仍将在市场上销售。

我们正在研究开发中的产品。

最快的是“家庭尘螨皮肤穿刺诊断试剂盒”，这是预计今年批准生产，但它显然是有点部分和宋兵b

重点是已经进入第三阶段临床试验的两种药物。

粉尘螨滴剂是目前销售的拳头产品的增强版，增加了新的适应症(由粉尘螨过敏引起的特应性皮炎和结膜炎)。

但从商业角度来看，这只是一个加强护城河的举措，而空的利润并不大。

黄花蒿粉滴，这是关键点。

集中注意力，敲黑板！

过敏从何而来？

不同的地方有不同的原因。尘螨主要在南方发现，所以我们有尘螨滴剂。

北方主要是蒿草！

每年初秋，秋天空气清爽，空大量的艾草花粉在空气中飘散，患者开始鼻塞、打喷嚏、咳嗽和哮喘。

他们与尘螨过敏患者有完全不同的需求。

看看吴生物的销售情况。在过去的几年中，华南、华东和华中地区占了总销量的84%，而华北地区的销量很小。

如果没有意外，黄花蒿粉滴剂的引入将复制过去在真正的空北部市场的成功。

如果不创造另一个，它至少是我的一半。

时间点呢？

根据研发进展，黄花蒿试剂目前已进入第三阶段临床试验，预计最早将于明年正式上市，并于次年上市，这将带来利润贡献。

结束

在今年的两会上，总理首先提出了“匠精神”。

什么是工匠？

我吴的生物公司，大概是名副其实的“工匠”字。

十年来，不要忘记你的首创精神和中国的崛起需要像千千·宛宛这样的高质量公司共同努力。

来源：罗马观察报