基金周评：基金参与港股通交易受限 保本基金收益低迷

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本周，我们最关心的三件事是:北京的桑拿日、深圳的暴雨和美联储的加息。周一，深圳的朋友们因为暴雨后的交通堵塞上班迟到了。周三之后，北京的朋友们抱怨他们将被“晒伤”。相比之下，美联储的加息幅度并没有那么高，但本周，基金圈的气氛更加沉闷。

本周，基金行业最值得关注的是，监管机构对参与香港沪港通交易的公共基金进行监管。据《证券时报》报道，日前，香港发行了《公开基金参与香港股票市场沪港通交易注册审核指引》(以下简称《指引》)。《指引》对公众基金通过沪港通投资港股有详细要求，包括追加申请材料、产品名称、投资比例、投资研究人员、信息披露和风险披露。

其中，市场最关注的基金是涉及港股的基金。《指引》规定，名称中包含“港股”等类似词语的公共基金，其非现金基金资产的80%(含)以上应投资于港股；非“港股基金”投资港股的比例不得超过50%。指引亦规定基金经理须配备不少于2名在香港市场拥有超过2年投资管理经验的人员(其中最少一名为基金经理)。

此前，有媒体报道称，市场上有很多沪港深主题基金“挂羊头卖狗肉”，并没有投资港股。针对这一市场现象，出台了新的规定。

除qdii基金外，沪港深主题基金是今年市场上最受关注的投资品种。近年来，许多沪港深主题基金的净值增长了10%以上，整体表现远远领先于其他类型的基金，包括自去年以来表现一直领先的量化基金。

此前，上海证券交易所报告称，统计数据显示，今年以来(截至5月31日)，94只活跃的定量基金中只有22只实现了正回报。这意味着近80%的量化基金表现不佳。随着量化基金的“热”，量化基金的发行也受到了阻碍。数据显示，截至6月13日，至少有5只基金名称中带有“定量”字样的基金发布了延长招募期限的公告，而2016年类似的公告只有5只。

量化基金的低绩效在很大程度上受到股市低迷的影响，而保本基金由于长期的绩效低迷而面临被淘汰的困境。

据《中国证券报》报道，数据显示，今年以来，在可统计的170只保本基金中，有25只的区间收益为负，占总收益的近10%，其中提取量最大的保本基金产品下降了3.8%以上。在具有正回报的保本基金产品中，只有4个产品的区间收益高于3%，金元安顺保本A和金元安顺保本C的业绩均超过6%，而第三家南方保本今年的收益为4.4%。今年以来，有14种动物的收入高于2%，占总收入的不到10%。保本基金有125只，收入在0%至2%之间，占总收入的70%以上。

同时，根据今年1月发布的相关规定，保本基金将更名为“对冲策略基金”，一些到期的保本基金将被清算或转换为混合基金等其他类型的基金。

据《中国证券报》报道，近十年来，基金数量增加了十倍以上，但资产管理规模并没有翻倍，但单只基金的净资产缩水了近90%。小型基金的激增和清算压力可能迫使基金公司重新审视其新的基金发行策略，并通过结构优化使新的基金发行更有价值或成为新的方向。

来源：罗马观察报