背水一战 乐视的筹码

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乐视控股正与万科谈判出售其位于北京三里屯的世茂拱三商业项目。目前，乐视希望对价在40亿元左右。

乐视首席财务官安迪在与乐视债权人的沟通中披露了上述信息。6月2日，债权人聚集在施乐大厦，施乐首席财务官安迪与债权人讨论了施乐偿还供应资金的问题。

在与债权人的沟通中，安迪对此事持期待的态度。他指出，如果世茂红三商业项目成功出售，银行挤兑和拖欠供应商的问题将得到解决，部分银行可以继续向乐视续贷。只要乐视的业务稳步发展，乐视的资金问题就能得到解决。

据《经济观察报》报道，乐视控股已将世茂股份全部质押给中信银行(601998)，融资约20亿元。一年前，乐视控股从上海世茂购买了29.72亿元。

由于中信银行没有切断对施乐控股的贷款，施乐控股仍有时间在第三个项目中寻找买家。据了解，开发商提出的20亿元人民币的报价被施乐团队拒绝，因为该报价被认为是“0”。

如果公三项目以40亿元的价格出售，并扣除质押取消费和成本，乐视可以获得超过10亿元的自有资金，这对乐视来说是一个有价值的喘息机会，乐视已经被两家银行切断，并受到多家银行的关注。

3月13日，贾与尚宇在重庆乐仕杰房地产开发有限公司签订股权转让协议——原注册资本1000万元一分为二，融创中国的子公司重庆融创基金房地产开发有限公司出资500万元，占重庆乐仕杰50%的股权，另一半由投资。

贾悦婷的哥哥贾于2016年4月接手乐视投资。尚宇是孙宏斌最信任的下属之一，他也出现在融创中国与金科集团的对抗中。

此次股权转让可能只是整个乐视房地产销售计划的一小部分。

贾悦婷的妻子甘伟是重庆的姐姐，乐视在重庆有一个庞大的布局:重庆施乐体育产业发展有限公司、重庆施乐小额信贷有限公司、重庆施乐云计算有限公司等。

重庆乐世杰于2016年4月注册成立，由施乐在重庆市渝北区龙兴镇投资1000万元人民币。作为吸引重庆政府投资的重要公司，乐视于2015年11月从重庆两江新区龙兴集团收购了382亩土地。

根据公开的土地交易信息，在382亩土地中，二级住宅用地占195亩，商业和工业用地占187亩，总成交价为4.2亿元。

根据重庆两江新区政府的公开信息，乐视在重庆的房地产项目是施乐江北口酒店综合体项目，投资30亿元，建设规模16万平方米，拟建设一个五星级酒店和公寓综合体。

乐视云项目的投资也是巨大的，主要落在重庆乐视云计算有限公司身上，该公司声称筹资超过10亿元人民币，由具有政府背景的重庆战略性新兴产业股权投资基金牵头。

短短一年，乐视重庆地产项目和乐视重庆云项目发生了翻天覆地的变化。前者出售股权，引入融创开发382亩土地；后者乐视手机的云端相册明确表示，该服务将于今年6月30日后关闭。

乐视对重庆政府出让土地的处置以及未能履行其投资承诺，让重庆政府陷入了尴尬的境地。目前，重庆市政府尚未就乐视出售重庆土地一事发表公开声明。

对于贾悦婷来说，将土地交给一个更专业的合作伙伴是一个不错的选择。此外，融创中国还是乐视的第二大股东(300104，咨询股)。乐视在资金紧张的时候，全年都保持着重庆房地产市场前三名的水平。

目前，施乐的2万亩土地大部分是工业用地，分布在京、渝、沪、浙等地区。这些地区从来不缺少投资者。如果一个工业用地的单位产值过低，按照我国灵活的工业用地土地流转制度，地方政府可以随时收回工业用地。

目前，重庆政府的态度是乐视重庆产业计划的最大变数，因为土地出让改变了乐视在招商期间对当地政府的承诺。如果土地继续闲置，不排除被重庆政府收回的可能性；如果土地用途发生变化，重庆市政府不会以违反投资承诺为由收回土地。

经过银行信用贷款、股权质押等多种融资方式的尝试，贾跃亭的梦想不是“生态对立”，而是房地产项目和土地，这是赢得债权人、银行和员工信任的基石。

2017年第一季度，乐视的债务余额比2016年底减少了30亿元，余额为187.86亿元。应收账款账面价值95.37亿元。如果土地和房地产资产被转让或活化，客观地说，乐视的融资问题并非完全无法解决。

《经济观察报》获悉，乐视的债务重组都是由孙宏斌提出的，贾悦婷已经做出了让步。

根据市场分析，孙宏斌更关注乐视的土地资源。事实上，乐视的土地储备资源质量不高。孙宏斌曾将乐视比作市值近2000亿元的美国娱乐梦公司康卡斯特(Comcast)，投资LeTV.com、乐视致新、乐视影业，希望完成孙宏斌影视梦工厂的布局。

乐视影业的一位明星股东证实了这一说法，他还透露，乐视影业向上市公司注资的计划与之前宣布的计划有所不同。

在实践中，LeEco员工和债权人越来越意识到业务部门之间的差异。太多了，由于乐视涉及的业务众多，以及“生态对抗”的梦想，合作伙伴和员工对乐视在贾悦婷的非上市公司、上市公司和个体公司都没有清晰的概念。现在，乐视不再提“生态闭环、盲目跑”的口号。未上市系统与上市系统区分开，LeTV.com、乐视电影、乐视致新与乐视控股区分开。

来源：罗马观察报