“段子手”巴菲特不为人知的秘密

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我读过许多关于投资的书，其中最令人印象深刻的是《雪球》。这个头衔来自巴菲特的名言:生活就像滚雪球。最重要的是找到潮湿的雪和长长的山坡。

这段话让我很震惊，他的投资本质用三句话就说清楚了:小雪球是启动资本，湿雪是低成本的长期资本，长山坡是具有长期竞争优势的优秀企业(爱记、净值、信息)。有了这些因素，投资可以形成雪球式复利。

复利是巴菲特投资的关键词之一。巴菲特执掌伯克希尔数十年来的表现也是平均复利高。只要他在这方面的表现超过S&P 500指数，总收入就是大盘的数百倍，而大盘远离普通投资者。

出于对Pap投资哲学的尊重，我学习了其他“投资金句”。出人意料的是，巴菲特不仅是一个伟大的投资者，也是一个细分市场的参与者。

他的许多投资理念都浓缩在你最喜欢的形式里，那就是，段子。

1 .关于投资的概念

“如果你买了一家公司的股票，你必须嫁给这家公司，而不是一夜情。找个人来开派对，累了就换。”

这句话体现了巴菲特价值投资哲学的核心——关注公司的长期内在价值。

有几种主流的投资理念，一种是根据到期价值进行投资，看看当前的股价是否反映了公司的真实价值；一是根据增长率进行投资，关注空的未来价值；第三是根据短期趋势进行投资，这是股市中最常见的追逐和杀跌方式。巴菲特说，这也是英国国家统计局式的股票交易——拂晓分手，赢得一票，然后离开。

巴菲特的投资理念是一个和两个的结合和升级:收购市盈率低、增长潜力大的公司，重点关注并长期持有。

这种方法的操作难度在于如何判断一个公司的长期潜力，需要像寻找婚姻伴侣一样仔细观察，慢慢理解。

巴菲特有能力做到这一点的秘密在于，他非常精通熟悉的领域，而很少触及不熟悉的领域。他的著名理论是“能力圈原理”:能力圈的大小并不重要，但知道能力圈的边界是非常重要的。

巴菲特对他最擅长投资的行业有着深入的研究，比如保险和再保险，这是伯克希尔的核心业务之一。巴菲特本人是一名保险专家，参与了几乎所有的大额保险业务。当他只有20岁的时候，他谈到了他的生意，并使许多保险业的老司机钦佩他。

巴菲特被称为“股神”，这会让一些人误以为他是通过“炒股”发财的。事实上，他更强的能力是熟悉业务。如果你能像巴菲特一样做到“专业”和“专注”，无论你从事投资还是任何职业，你都有可能成为顶尖高手。

2关于如何投资目标

当一位老人去购物时，他发现他的妻子迷路了。他碰巧遇到一个寻找另一半的年轻人。老人问，你的妻子长什么样？年轻人回答说:“她是一个身材火辣的金发女郎，今天她穿了一条白色的小裙子。你的妻子呢？”老人回答:“别管她，我们一起去找你的妻子。”

投资者理解价值投资的逻辑是不够的。许多人仍然容易受到情感因素的影响而做出错误的决定。

如何消除干扰，找到理想的投资目标？

巴菲特还有一个独特的方法:查看名单。在他的投资生涯中，他和他的合伙人芒格在根据不同行业的模式做决定之前会先制定清单，这使得他们几乎从不犯重大错误。

写作的功能不仅是记录，而且是让人清醒。

当你的想法混乱时，也许你需要这样一个清单。我经常鼓励你在日常工作和生活中写下你的想法和灵感，并把它们整理出来，这可能是一个会影响你生活的好习惯。

3关于如何避免风险

“做生意就像守城一样。你应该先考虑挖一条深沟，把小偷从城堡里隔离出来。”

“安全”一直是巴菲特的投资原则。安全边际是巴菲特从他的导师格雷厄姆那里学到的一个重要思想，也是价值投资的基石。

安全边际是一个复杂的概念，这意味着它足够便宜，可以购买。例如，一家公司的股价是170英镑。你认为它的内在价值应该在150左右，但是为了更安全，只有当它低于120时你才会买它，中间的30是安全边际。

一般来说，这意味着做任何冒险的事情，给自己一些回旋的余地。

值得注意的是，“便宜”并不意味着只买低价。一些好的股票价格不低，但它们在自己的子类别中有独特的优势，并形成了足够宽的护城河，因此值得购买。

巴菲特的投资经典之一是可口可乐公司。当他投资时，股价并不低，但巴菲特看到可口可乐的“经济护城河”在运作。至少在很长一段时间内，它在全球饮料领域的主导地位仍是不可替代的，因此它也是“安全的”。

对企业来说，“壕沟”和对个人来说“差异化优势”一样重要。如何让自己的优势在职场竞争中脱颖而出，形成一条护城河，也是值得我们努力的方向。

关于如何投资自己

“人生的第一件事就是投资于自己。任何能提高你能力的投资都是值得的。”

巴菲特给很多年轻人提出了关于成长的建议，这些建议可以总结如下:过简单的生活，做自己喜欢的职业，继续学习和专注。

大多数人认为巴菲特一生的工作是投资，但巴菲特说他的工作是阅读。他每天花大量时间阅读公司的年度报告和各种信息。

除了长期投资于自己的知识体系，巴菲特还非常重视自己个人“品牌”的成就。在他的生活中，他一直保持着惊人的简单和低调。

每天早上，他都会在去公司的路上买一个汉堡。当他到达办公室时，他会给自己倒一大杯可乐，开始享用早餐，然后读一天书——此时此刻，他只是一个热爱工作的普通人。

来源：罗马观察报