理财市场告别“造富”神话走向规范

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2018年即将结束。当许多人回顾今年的金融投资时，他们发现手头的闲钱被转移到了股票市场、基金和p2p，然后当他们回到银行时，他们会感到更加稳定。回顾今年的金融市场，很难看到前几年的高回报前景。尽管该行的理财收入一再下降，但它毕竟已稳步回归“钱袋”。

年底，该行的储蓄战再次打响，但势头和力度远不如前几年。“年底的时候，银行的理财率会有‘尾巴效应’，但今年不是很明显。”一家股份制银行网点的财务经理告诉记者:“目前，一些短期产品的年化预期收益率在4%左右，去年这个时候很多产品的年化预期收益率已经超过了5%。”

事实上，自今年2月以来，该行的金融收益率一直在下降。根据溥仪标准发布的报告，11月份的财务管理收入比上个月下降了11个基点，至4.14%，连续9个月下降。与此同时，前几年极为火爆的“宝贝”货币基金的回报率也“无休止地下跌”，年化回报率曾在7天内跌破3%，遭遇“去粉化”浪潮。

“余额宝7日的年化收益率从年初的4.4%左右一路下滑至2.5%。如果收入下降，购买田弘基金将受到限制。”北京市民刘说，过去两年，货币资金的收入可以与银行理财竞争，但现在情况越来越糟，这让原本是余额宝“铁粉”的她，转而用更多的资产购买银行理财产品。

中国人民大学崇阳金融学院高级研究员董希淼表示，理财产品和货币基金的收益率呈下降趋势，这与市场流动性的变化和监管政策的落地密切相关。“一方面，央行一年内四次下调RRR利率，多次动用工具释放资金，流动性逐渐变得合理和充裕；另一方面，随着新的资产管理规定和货币资金流动性监管要求的提高，金融机构合规意识逐步提高，产品发行数量和收入得到积极控制。”

不仅是金融机构，许多投资者也提高了合规意识。连续三年追加p2p网络借贷平台投资的上海王先生，今年开始陆续从几个网络借贷平台上撤资，并且已经撤资大部分。“今年的事故有很多平台，很多平台已经自愿退出。出于安全考虑，银行融资仍是首选。”王先生说。

“随着互联网金融风险专项整治工作的有序推进，网络理财市场的约束力进一步增强，p2p等平台的财务回报逐步趋于合理。此外，以往的风险事件频繁发生，互联网理财平台的吸引力大幅下降。”董希淼表示，一部分投资回到了银行存款和金融管理领域，与往年相比，这缓解了今年银行收取存款的压力。

然而，在新的资产管理法规和配套制度的影响下，银行财务管理也发生了深刻的变化。短期封闭式理财产品和保底理财产品逐渐减少；净资产理财产品比重迅速上升。

根据荣360数据研究所的监测数据，11月份保底理财发行量为2662份，占比24.22%，比10月份下降0.37个百分点。自3月份以来，资本保全和财富管理的比重已连续9个月下降；同时，发行了379种净资产理财产品，比上个月增长28.47%。

业内人士认为，在新的资产管理法规推动理财产品从预期收益向净值转化的背景下，银行理财不能再走“追求规模、比较收益”的老路，而应该提高客户销售和精细化管理的能力。“与此同时，已经习惯于稳定预期回报的投资者也应该改变思维方式，关注净值的变化和收益率的波动，而不能再是‘亲力亲为的店主’。”中国光大银行资产管理部的一名相关人士(601818)表示。

随着银行融资“刚性赎回”的逐步打破，越来越多的投资者选择“寻求稳定”。存款产品以前受到老年人的青睐，今年赢得了许多投资者。今年，结构性存款激增，规模一度超过10万亿元；大额存单利率上限放宽，平均利率创历史新高；一些私人银行也推出了“智能存款”产品。

21日闭幕的中央经济工作会议明确表示，明年将继续实施稳健的货币政策，并提出稳健的货币政策应适度从紧，保持合理充足的流动性。分析师表示，未来市场资金将保持合理充裕，银行理财收益将处于较低水平。稳健的投资者可以选择投资一些长期理财产品，锁定收益以防止未来收益率持续下降。

“明年，中国经济仍面临下行压力，有必要防范金融市场的异常波动和共振。金融市场仍在调整和变化。在这种情况下，普通人的投资和财务管理(603883，诊断股票)应该以稳定为基础，平衡风险和收益。”董希淼表示，投资者可以在手中持有一定现金或现金产品的基础上，根据自身特点，在专业人士的指导下进行多元化的资产配置。

(文章来源:新华网(603888，诊断单元))

来源：罗马观察报