标普：予旭辉控股拟发行美元票据“BB”长期发行评级

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7月13日，标准普尔授予徐汇控股(集团)有限公司“bb-”长期发行评级，这是一种以美元计价的高级无担保票据。

这家总部位于中国的房地产开发商打算根据其绿色债券框架，用所得资金为现有债务进行再融资。发行评级取决于S&P对最终发行文件的审查..

标准普尔对票据的评级比发行人的信用评级(bb/ Stable/—)低一个等级，以反映次级风险。截至2019年12月31日，徐汇控股集团的资本结构为子公司级担保债务476亿元，无担保债务和担保252亿元。在1210亿元的总债务中，优先债务为728亿元，占总债务的比例约为60%，超过了S&P将发行评级下调50%的门槛。

标准普尔预计徐汇控股集团将在控制债务增长的同时，继续适度扩大销售规模。标准普尔估计，在未来12-18个月内，合并债务/息税折旧及摊销前利润比率将降至5.5 -6.0倍，透明比率(或比例合并)将降至5.0倍左右。

徐汇控股集团的合同销售已经开始从新冠肺炎恢复。第二季度销售额同比增长8%，而今年第一季度销售额同比下降35%。今年上半年，该公司的合同总销售额为人民币810亿元，同比仅下降9%。

来源：罗马观察报