观点直击 | 重创的2020 复星旅文半年亏损9亿与押宝海南（实录）

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这是2020年非常特殊的上半年。复星旅游董事长、执行董事兼首席执行官钱建农一开始就感慨万千。

8月26日，钱建农带领副董事长、执行董事兼首席执行官亨利·吉斯卡尔·德斯坦、执行董事、副总经理兼首席财务官王文平、副总经理兼首席财务官徐·等管理层出席2020年中期业绩发布会。

为了表示对疫情控制的信心，复星大队以线上线下相结合的形式召开了新闻发布会。然而，与三月份的演出会议相比，气氛更加凝重。

在新冠肺炎疫情的影响下，全球休闲度假酒店业务首当其冲。自4月的第一周起，复星旅游旗下的所有地中海俱乐部度假村都被迫关闭。第二季度，地中海俱乐部的容量比去年下降了77.5%。

投资者不再关注财务报表中的亏损，尽管在连续两年扭亏为盈后，2020年上半年亏损最大，复星旅游期间净亏损9.97亿元，股东应占净亏损8.98亿元。

如何应对疫情、重启业务和新推出的托马斯·库克生活方式平台成为复星旅游文本场绩效会议的焦点。

努力打第二季

自3月以来，新冠肺炎疫情已蔓延至世界各地。作为复星旅游文学最重要的支柱，地中海俱乐部的业务在第二季度遭受重创。

公告称，复星吕雯度假村的营业额因度假村运营从3月至6月暂时关闭而下降。从3月到6月的4个月中，按照一致的汇率，地中海俱乐部的营业额下降了33.4亿元人民币，而度假村的住宿容量下降了77.5%。

我们必须迅速做出反应，我们将很快调整住宿容量，关闭42个度假村。首席执行官亨利吉斯卡尔德斯坦解释说。

通过在全球范围内减少51%的产能，我们可以将运营收入的下降控制在44%以内，达到39亿元人民币，美国为42%，亚太地区为56%。虽然我们采取了外部措施，但第二季度ebitda仍受到较大影响，同比下降6.31亿元，去年同期下降14亿元。

关于下半年是否会继续受影响的问题，王文平回应称，根据各国疫情情况，大部分度假村将在今年年底前开业，预计地中海俱乐部的收入仍会受到全球环境的影响。地中海俱乐部可能仍会因影响而遭受一些损失。

如果疫情得到控制，我相信复星旅游的业务复苏将非常强劲。钱建农仍然保持着乐观的态度。

2021年，我认为还存在一些不确定性，但管理层非常有信心，如果疫情得到控制，它可以完全超过2020年，包括亚特兰蒂斯、地中海俱乐部等地产开发。

事实上，除了度假业务，旅游业务的营业额也减少了一半，从截至2019年6月30日的6个月的77.16亿元人民币减少到截至2020年6月30日的6个月的43.11亿元人民币，同比下降44.1%。

总体而言，复星今年上半年的旅游总收入从去年同期的90.62亿元下降到45.28亿元。

毛利从去年上半年的30.16亿元下降到14.71亿元。调整后的息税前利润从截至2019年6月30日的6个月的19.94亿元下降至截至2020年6月30日的6个月的4.71亿元，调整后的息税前利润为10.4%。截至2020年6月30日的6个月内，股东应占亏损8.98亿元，去年同期股东应占利润4.90亿元。

赌海南

亚特兰蒂斯去年贡献了13.12亿元的收入，无疑是复星的第一个项目。然而，受年初疫情影响，亚特兰蒂斯的运行数据大幅减少。

截至2020年6月30日的6个月内，三亚亚特兰提斯的营业额为3.31亿元，同比下降49.5%。客房收入和其他营业收入分别下降了46.5%和52.9%，这主要是由于疫情期间游客数量急剧下降。

2020年上半年，三亚亚特兰蒂斯的游客数量从2019年上半年的约250万下降至约140万。2020年上半年，三亚亚特兰蒂斯调整后的息税前利润为1亿元，同比下降64.5%。

随着疫情在3月中旬逐渐得到控制，亚特兰提斯三亚公司开展了各种营销活动以重振业务，包括但不限于闪电促销、包机活动、公共卫生主题的年度营销推广、与携程网合作的在线直播、2020年5月15日复星家庭日以及100名参战新人的集体婚礼。

第二季度，亚特兰蒂斯的业绩明显反弹，4月、5月和6月的营业额约为去年同期的75.1%。客房入住率为61.3%，高于2019年同期入住率。

2020年7月，亚特兰提斯在三亚的营业额约为人民币1.48亿元，同比增长约18%。客房入住率为88.1%，高于去年同期的81.4%。2020年8月的前15天，入住率为95%。

然而，只有一个亚特兰蒂斯是不够的。

钱建农表示，海南将成为复星旅游业务进一步提升的重要旅游目的地。除了进一步寻求在三亚发展旅游城市项目，事实上，生态系统下的企业如托马斯库克旅行社已经进入海南。

复星旅游文学自成立以来，一直倡导休闲度假的生态系统，后来又提出了福莱德的新生活方式。自2019年收购托马斯库克(thomas cook)以来，复星旅游已开始构建一个适应中国消费模式的生活平台。

据报道，托马斯·库克的生活方式平台于今年7月正式推出。它不仅是一家传统的旅行社，还为中端客户销售旅游和度假产品。此外，它引入了一个生活方式平台，增加了社会互动，并在整个复星旅游系统中整合和发展了会员制度。

钱建农透露，托马斯库克应用程序已获得3300万次下载，截至今年6月底，会员总数已达到540万。

以下是复星旅游2020年中期业绩会议的问答记录:

现场提问:目前中国度假胜地和目的地的开放情况如何？这会影响下半场的表现吗？国家提出的内部流通战略对国内旅游业有很大帮助吗？该公司认为人们的旅游信心需要时间来恢复，还是会爆炸性地释放？

钱建农:中国率先结束了疫情。亚特兰蒂斯已经开始开放了。除地中海俱乐部的滑雪场外，所有国内度假村均开放。我们有理由相信，这一趋势将在今年下半年继续。

刚才我提到内部流通是否会对旅游业有帮助。我觉得疫情过后，整个跨境商务旅游肯定会受到影响，但如果疫情得到控制，大规模的区域旅游将会恢复增长。因此，对于复星旅游来说，内部流通好，否则无法开展跨境业务。事实上，我们现在正专注于主要的大型消费市场，比如中国，这是一个大型的区域性消费市场，其在国际和全球范围内的增长都非常好。

此外，我相信在中国这样的市场，一方面，在疫情爆发后，人们对安全健康产品的需求增加了，我们的产品如亚特兰蒂斯和地中海俱乐部非常受欢迎，就目前的复苏情况而言，比其他周边产品要好。此外，在疫情爆发后，我们发现随着家庭办公的出现，人们对度假的需求越来越大，所以度假村和酒店的复苏比其他酒店要好，而复星的旅游用品只是专注于度假和休闲产品。

此外，疫情发生后，人们的健康和防疫意识有所提高，对自驾游的需求也有所增加。周边游市发展很快。北戴河可以看到这些趋势，这对地中海产品有很大的优势。我认为这种趋势一方面是由疫情引起的，而周边游本身也是城市居民收入和交通变化后的一个爆发过程。

我认为，未来对于复星的全球旅游企业来说，我们会调整我们的战略，但重点是大型旅游市场，如中国、法国和欧盟的大部分市场。我们首先开放的度假胜地是那些区域市场相对较小的地方，如马尔代夫，完全依赖海外游客，因此我们也针对疫情调整了整体战略。我想刚才已经提到，人们的消费需求仍然存在，对健康和安全的考虑肯定会改变，对周边游和假日产品的需求可能会更大。我相信，特别是对于中高端消费者来说，经过这么长时间的流行，他们对旅游消费的信心还是很强的。

现场提问:今年的年度业绩指引和2021年展望？刚才提到的海南旅游零售业能具体实施吗？

王文平:就目前的情况而言，我认为可以分为两部分，一部分是中国的业务，亚特兰蒂斯仍然有很大的增长。7月份比去年同期增长18%，8月份前15天入住率为95%，adr远远超过去年。7月和8月应该比去年同期至少高出20%。因此，我认为在今年下半年的9月、10月、11月和12月，随着中国的旅游和度假市场，包括与内部流通相关的措施，亚特兰蒂斯的表现肯定会比去年有所增长。

此外，关于地中海俱乐部，在中国的度假村经营情况确实很好，在法国和欧洲已经开业的度假村的经营情况也提到了。8月前15天的入住率是95%，但现在的问题是只有26个村庄可以对外开放。下半年，我们将根据每个国家的疫情情况逐步开放度假村。到今年年底，大多数度假胜地都将开放。预计地中海俱乐部的收入仍将受到全球环境的影响。地中海俱乐部可能仍会因此遭受一定的损失，这是我们两家企业的基本情况。

对于丽江和太仓项目，我们将进行预售，这将带来今年相对较好的现金流。但是，相关利润要等到明年或物业交付时才能确定，而今年主要是对现金流的影响。这是2020年下半年的总体前景。

2021年，我认为还存在一些不确定性，但我们的管理层非常有信心，如果疫情得到控制，它完全可以超过2020年，包括亚特兰蒂斯、地中海俱乐部等地产开发。

钱建农:今年的表现很难预测。这取决于各国的政策和对疫情的控制。然而，有一点是清楚的:疫情爆发后，复星旅游的所有产品在中国和法国都能看到这一趋势。一旦我们重新开放，我们的增长会非常强劲，这说明了我刚才提到的两点，一是产品本身的需求，欢迎消费者，二是整个企业的运作和准备是否充分。我相信复星旅游对这两点非常有信心。

以我个人对2021年的判断，我认为疫情本身在21年内已经得到了控制，但也存在很多不确定性，需要改进。如果有所改善，我相信复星旅游的业务复苏也非常强劲。

关于海南的旅游零售，我们已经深入海南好几年了。作为我们的旅游目的地，许多企业已经进入海南。鉴于海南最近的政策，特别是自由贸易港口政策的实施，我们的业务也在不断深化。一个是旅游零售。自由贸易港的登陆对旅游业有很大好处，尤其是免税。已经发放了三个许可证，一个是该省的两个企业，另一个是中国和缅甸的企业。现在，有几家企业将同时在三亚和海口开展免税业务。事实上，这种免税业务的发展对海南未来的旅游市场是一个很好的推动。

对我们来说，我相信这些业务会使自己受益，但与此同时，我们正在研究线下产品如何使旅游零售和情景相关消费业务得以发展，这可能包括几个方面。首先，亚特兰蒂斯现有的购物街占地4000平方米。我们将做一些调整，推出更多与生活方式和现场消费相关的产品，使用我们的托马斯库克平台作为升级，我们将通过我们自己的管理和控制更多。

在第二步中，亚特兰蒂斯一期实际上保留了将近30，000平方米的面积，这在当时是没有建造的。我们将很快开始这一块的规划和设计，明年在亚特兰蒂斯的停车场建一个30000平方米的零售购物中心。

第三步，在新项目中推广旅游城市本身，即消费中心。

第四步，我们还将寻求与其他旅游零售企业的合作，他们也在沟通。因此，基于我们的旅游和现有业务，三亚希望更多地参与休闲度假相关的旅游零售业务。

现场提问:在疫情期间，公司在成本控制方面节省了大量资金。疫情过后，这些成本节约会对我们产生什么影响？公司采用了什么样的促销策略，营销交付，促进营销的恢复，最近是否有任何成就，并注意这些活动对短期平均房价和利润率的压力。

许闫冰:首先，我们可以看到地中海俱乐部和亚特兰蒂斯在成本控制方面都做得很好。第二季度，地中海俱乐部的人力资源减少了约60%，亚特兰蒂斯整体节省了1.4亿元人民币。其中一些措施是针对这一流行病的，我们已经采取了临时措施。他们中的一些人利用了这种流行病，这使我们找到了优化成本和成本结构的机会。例如，地中海俱乐部不仅优化了整个欧洲的采购系统，还集中了一些办公功能，使整个营销更加清晰。在这个过程中，我们也看到了一些效果，这些效果不是暂时的，但将对未来企业的精细化管理和成本节约起到进一步的作用。

此外，我们还提到了它是否对利润率有影响。事实上，一些市场在复苏的早期有一些促销活动。例如，在国内市场，我们可以看到地中海俱乐部和亚特兰蒂斯比去年同期略低，但我们可以看到它们正在恢复人气，部分是为了促销，部分是为了市场，我们在安全和卫生方面做得非常好。在整个暑假里，无论在国内还是国外，我们都有了整体的进步。例如，在8月的前15天，欧洲度假胜地的入住率达到95%。

现场提问:自从公司收购地中海俱乐部后，盈利能力明显提高。地中海在国内外的盈利水平如何？它计划在未来三年内开放十几个新的村庄。在如此快速的扩张中，公司如何确保地中海俱乐部盈利能力的提高？第二个问题是托马斯·库克生活方式平台和我们所知的在线旅行社的定位有什么不同？

钱建农:收购地中海俱乐部15年后，我们的盈利能力不断提高。如果没有疫情，今年将会有很大改善。刚才您听到米歇尔提到，虽然中国在2月份关闭，但地中海俱乐部的全球营业额增长了8%，息税折旧及摊销前利润增长了20%，而且地中海俱乐部在我们收购后继续改善。我认为这种趋势对于未来利润是否会继续提高肯定是乐观的。在疫情爆发期间，只按了暂停键，这并没有改变我们的商业模式和产品。产品是消费者欢迎的产品，模式是消费者欢迎的模式。

盈利的优势在于这些度假村都是管理度假村。事实上，我们总部和营销的成本不会以同样的比例增加。现在有7个度假村，等待17个度假村总部的费用不会以同样的比例增加，所以未来的盈利能力会越来越强。此外，我们的员工也在不断加强，特别是在中国的调整，这将有助于地中海俱乐部未来经营管理的改善。

第三，托马斯库克平台推出后，我们将对地中海俱乐部的未来销售有很大帮助。我们不再是一个孤独的企业或孤儿，但在生态系统下，我们的许多产品会照顾它。例如，旅游协会帮助他销售，我们做许多亲子活动，这将有助于地中海俱乐部在未来的推广。

现场提问:鉴于卡萨·库克和库克俱乐部在中国有很多新的合同，我想问一下这两个新的酒店品牌，他们未来的定位会有什么不同，整个公司在资源的协调上会有什么样的分布？我想问一下，由于这种流行病，未来的全球扩张战略是否会有所调整。

许:其实，卡萨库克和库克俱乐部有不同的定位。casa cook是一家精准的酒店，拥有非常高端的定位和自然生态的生活方式。库克俱乐部以年轻人为目标，以自由、无拘无束和非常现代的方式定位。

钱建农:我想补充一点，其实就度假产品而言，我刚才提到的同质化太严重了。为什么你现在想收购和发展这么多品牌？我们希望假日产品能够非同质化，不同定位的产品能够进一步丰富，世界上已经存在的非常好的不同定位的产品能够引入到中国快速起步的休闲度假市场，从而解决中国市场的供给结构问题。

其次，这也是我们的生态需求。如果你去一个旅游目的地，如果你有地中海俱乐部，卡萨库克和库克俱乐部，你实际上可以形成一个集群。客人的不同需求将使旅游目的地更加繁荣。我不是从收购地中海地区开始的，成立复星旅游集团来建立这个生态系统的目的是让卡萨·库克不再孤独。一个人开酒店很难。

我相信casa cook、cook’s club等产品的出现将使中国的独家市场更加活跃。我相信在疫情过后，我们可以看到一些企业已经倒闭，一些企业有很大的困难。我相信，疫情过后，开始时也有人说，行业中的龙头企业和大企业，能够生存下来的企业，将来肯定会有更多的市场份额，会有很多并购的机会。

现场提问:目前，我们国内的情况实际上已经恢复得很好，海外各地区的情况如何，我们对下半年或未来的预期是什么？在这种流行病下，我们将采取什么措施来帮助海外业务迅速恢复？

许:对于整个海外业务和每一个细分市场，我们不仅要为所有的健康状况做好准备，否则政府说你达到标准就会开放，但我们在预测什么时候我们会达到标准，在此之前我们要做大量的营销工作。

为什么欧洲7月和8月的入住率增长如此之高？欧洲的筹备工作始于5月底，针对政府不同的开放节奏和开放时间表，制定了五套计划。真正开放后，我们立即把营销放在过去，同时不断监控各个国家市场的点击率和搜索率。去年接近同一水平时，我们开始增加一些营销费用来刺激转型。

钱建农:最后，让我再说一遍。你可以看看今年的整体数据。所有旅游企业的业务都在下降。无论是收入还是息税折旧及摊销前利润，我们都像旅游业一样受到疫情的严重冲击。唯一好的指标是我们的现金流比去年增加了193.8%。也就是说，在疫情危机下，企业的现金融资能力对抓住未来的市场机会有很好的支撑。

在疫情期间，我们受到了很大影响，但在疫情之后，我们在法国和中国的增长都非常迅速。第三，我们为疫情后的发展做了大量准备，包括业务支持和资金支持。

来源：罗马观察报