经济学家郝联峰：基钦周期处于扩张期 价值股仍可超配

本篇文章801字，读完约2分钟

10月20日，由中国保险科学研究院、财富观点文化传媒有限公司、华研数据有限公司联合主办的第22届中国研究董事论坛在北京何山学院举行。本次论坛的主题是“全球视野下的股票市场”。中国保险研究院总经理、中国研究董事论坛首席经济学家郝连峰对当前宏观经济和资产市场发表了看法。他认为，空在未来五六个月内仍会增持价值股，并建议对价值股进行过度配置。

郝连峰表示，从经济周期来看，当前宏观经济正处于基钦周期和诸葛拉周期的扩张期，经济增速下行压力暂时不大，通缩压力有所缓解。

至于股市，他认为目前处于Kichin周期扩张的后期，未来几个月，价值股可能会上涨并加速。“风格在于价值股而非成长股，因此建议对价值股进行过度配置，空在未来五六个月内价值股仍将上涨。”价值股的典型特征是市值大、估值低和净资产收益率高。”

在债券市场，他认为目前的基钦周期正处于扩张期，债券市场疲软。“从2018年4月到2019年7月，基钦周期处于收缩期。预计债券市场在此期间将有一个良好的市场。”

在商品市场方面，2015年12月至2021年1月，商品市场处于扩张期，目前，商品市场总体处于扩张期。因此，他建议不要做空，而应该选择长时间。

在谈到房地产市场时，郝连峰表示，一个国家的房地产市场价格指数长期以来一直跟随名义gdp的上升。未来十年，中国名义国内生产总值的增长率预计在7%-8%左右。“这意味着中国的名义国内生产总值仍将在未来十年翻一番，中国的房价也将在未来十年翻一番。空房间。”自2017年1月以来，房地产市场进入调整期，通常为15个月左右。因此，2018年4月以后，房地产市场将进入触底阶段，房地产可能在2019年开始新一轮的上涨。

至于人民币汇率，他认为，从2016年到2021年，美元指数处于下行周期，人民币对美元贬值的压力减轻。由于中国对美国经常账户保持巨额盈余，人民币兑美元汇率可能保持基本稳定，小幅升值也不排除在外。

来源：罗马观察报