羞羞的铁拳票房超15亿 能否真正与光线、华谊比肩？

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研究发现，马华电影制片厂生产的电影有三个共同的特点:一是他们都是喜剧电影；第二部改编自马华·芬奇的通俗戏剧作品；第三，电影的制作成本很低，演员都是没有人气的戏剧演员，比如新鲜的小肉和鲜花。

截至发稿时，经过10天的发行，累计票房超过15亿，占总票房的一半以上。《可耻的铁拳》无疑成为了这部国庆电影的最大赢家。与9月30日当天上映的其他电影相比，《追龙》累计票房达到4.06亿元，《英伦对抗》累计票房达到4.52亿元。

《可耻的铁拳》是一部由马华娱乐电影公司、新立电影公司和猫眼电影公司联合制作的喜剧电影，由宋洋和张池玉导演编剧并执导，由玛丽、艾伦和申腾主演。根据同名电视剧改编，讲述了拳击手艾迪森和体育女记者马晓力因意外触电而进行心灵交流的有趣爱情故事。

“舞台剧+电影”的低成本制作也出现了春天

2003年，马华·芬奇作为一个舞台剧诞生了。到目前为止，已经发行了20多部具有自主知识产权的舞台剧。然而，马华游乐园因为电影而出名。

2015年，马华娱乐城的第一部大型电影《再见，失败者》上映，制作成本仅为2100万元，票房超过14亿元，位列当年全国票房前十名。因此，公司实现收入3.83亿元，净利润1.32亿元，较2014年增长154.8%。

然后，在2016年，马华娱乐利用这次胜利推出了《驴水》，这部电影耗资约1000万元，票房收入1.7亿。

挖掘《贝壳网》发现，马华娱乐制作的电影有三个共同特征:第一，它们都是喜剧电影；第二部改编自马华·芬奇的通俗戏剧作品；第三，电影的制作成本很低，演员都是没有人气的戏剧演员，比如新鲜的小肉和鲜花。

马华娱乐公司的首席执行官刘洪涛在一次采访中说:“从2003年到现在，我们已经做舞台剧十多年了。通过在剧院里一个接一个的表演，我们与观众进行面对面的交流，我们知道观众的兴奋、激动、情感和悲伤在哪里。我们会根据观众在演出中的反应不断调整。在这种互动调整中，该剧的结构、故事、细节、抱负和人物将变得越来越坚实。如果把这样的作品改编成电影，成功率会比较高。”

舞台剧和电影相互利用的独特模式是马华娱乐的三部电影《再见，失败者先生》、《驴的水》和《可耻的铁拳》没有一部失败的秘密。

赢得首次公开募股的机会有多大？

继《永别了，失败者先生》大受欢迎后，马华娱乐成功在新三板上市，《可耻的铁拳》的票房收入将成为其2017年业绩的主力军，为ipo增加砝码。

2017年6月30日，马华游乐场发布公告。6月16日，公司向中国证监会提交了创业板首次公开发行上市申请，并于6月30日收到了受理通知书。

然而，马华的ipo之路并不平坦。

2015年和2016年，马华娱乐公司实现收入3.83亿英镑和2.92亿英镑；实现净利润1.32亿元和7479万元。其中，2015年，收入增长155%，净利润增长219%；2016年，收入下降了23%，净利润下降了43%。马华娱乐的表现堪比过山车，收入波动如此之大的原因在于其在电影行业的布局。2015年，总票房为14.42亿英镑的《永别了，失败者先生》占据了马华娱乐年收入的50%；2016年，票房为1.73亿英镑的《驴水》仅占其年收入的9%。收入不稳定已成为马华上市的障碍之一。

随后，由于首次公开发行(ipo)签约律师从律师事务所辞职，8月22日，中国证监会发布了《关于暂停审查中国证监会行政许可申请的通知》，马华富时ipo暂停。幸运的是，它没有等太久。9月28日，马华福纳格收到了中国证监会的复试通知，而复试恰好在《铁拳》上映的前两天。

创业板影视公司的成长上限

在马华·福纳格宣布他想首次公开募股后，许多人将其与华谊兄弟(300027，股票咨询)和天线媒体(300251.sz)相提并论。

马华富纳吉的股东郑培民在接受媒体采访时也表示，马华富纳吉未来的主要利润来源肯定会来自电影，三年内，马华富纳吉有望成为与Enlight Media (300251)和华谊兄弟相当的影视公司。

王贝了解到，华谊兄弟在2014年、2015年和2016年分别实现收入23.89亿元、38.74亿元和35.03亿元；然而，稍逊一筹的光明传媒在2014年、2015年和2016年也分别实现了12.18亿元、15.23亿元和17.31亿元的收入，这对于目前收入只有3亿元左右的马华娱乐来说，无疑是一个跨越式的增长。

然而，值得一提的是，无论是华谊兄弟还是光明传媒，总收入都徘徊在几十亿到几十亿之间，在创业板市场上相对较小，其业绩增长也比较缓慢。

此外，影视公司的主要收入来源在于票房，这也导致了影视公司增长的另一个大上限——收入不稳定。以华谊兄弟为例。2016年，公司实现收入34.73亿元，净利润8.08亿元。与2015年相比，净利润同比下降17%，这一变化与其影视娱乐行业表现不佳有关。2016年，华谊兄弟参与投资发行了《寻龙》和《老六》等10部电影，总票房为31亿元，较15年前的43亿元下降约28%；影视娱乐收入达到25.69亿元，较2015年下降9.3%，主要是因为《我不是潘金莲》和《浪漫死亡史》等重点电影的票房低于预期。

从华谊兄弟和天线传媒近几年的表现来看，不难看出，规模小、增长慢、收入不稳定也是马华娱乐未来成功ipo后将面临的问题，而马华娱乐之后，影视公司的增长上限能否被克服还有待观察。

来源：罗马观察报