7月存款搬家 资金蜂拥逃向这个地方！

本篇文章1524字，读完约4分钟

最近，中国基金业协会发布了7月份货币资金数据，显示截至7月份货币资金总量达到58574亿元，较6月份大幅增长7516亿元，增速接近上半年总和。

在货币基金组织的推动下，公共资金规模也达到了10.68万亿元，创造了行业规模的新高。公共基金主要包括封闭式基金和开放式基金(股票基金、混合基金、货币基金、债券基金、qdii基金)。

令人惊讶的是，在开放式基金中，除了债券基金之外，股票基金、混合基金和qdii基金都出现了缩水。

在公共资金中，余额宝的规模最大，占公共资金规模的十分之一以上。

为什么以余额宝为代表的货币基金组织在7月份迅速扩张？小白认为有两点:

首先，货币基金的收益率大幅上升

1.在央行控制货币增长和加息预期的影响下，今年以来市场利率大幅上升，以投资银行存款为主的货币资金收益率也相应提高。虽然从7月底到8月初有所下降，但收益率仍保持在4%左右，而一年期银行存款利率仅为1.5%，这使得婴儿在收入方面具有明显优势。

通过观察7月份的金融统计报告，小白发现，7月末，居民存款减少了7515亿元，非金融企业存款减少了3697亿元。随着货币资金和银行存款规模的增减，资金从银行存款转移的趋势非常明显。

今年的房地产销售下降，这反过来又导致居民的住房抵押贷款存款减少！这难道不奇怪吗？抵押贷款也可以创造存款！我们仍然使用原来的例子:

假设老王买有一套300万元的房子，首付90万元，从X银行贷款210万元，20年后还清。

经X银行批准后，将向开发商在Y银行的活期存款账户转账210万元。在这个过程中，将发生两大变化:

1.老王在x银行活期存款账户上损失了90万元(已支付首付款)

2.开发商在Y银行活期存款账户中增加了300万元(老王首付款90万元，外加210万元按揭)

3.如果我们假设市场上只有X银行和Y银行，那么老王买房前后金融系统存款的变化是:

购房前金融系统存款:老王活期存款90万；

购房后在金融系统的存款:开发商的3万元活期存款。

也就是说，买房前后，金融系统的存款增加了300万——90万= 210万。

楼市的寒冬意味着居民购房、按揭贷款和存款的意愿降低，这表明7月份居民存款减少了！

第二，监管预期减弱，降低了货币基金出售的压力

做股票的读者都知道，今年4月和5月是金融监管最严厉的时期，股市上演了一场名为“股市崩盘4.0”的暴跌。监管的主要任务是金融去杠杆化，即减少负债。具体来说，就是控制金融机构间的借款规模(银行间负债)。

为了提高盈利能力，银行通常投资货币基金来赚取利润，这些利润主要是通过银行间负债借入的。当监管得到加强时，银行将被迫出售货币资金来偿还债务。相反，货币基金将从银行获得稳定的投资。

自6月份以来，金融监管预期减弱，银行减少银行间负债的意愿大幅下降，增加货物基础的意愿增加，规模有所扩大。

那么，未来货币基金组织的前景如何？小白的观点如下:

1.从规模来看，货币基金未来不太可能继续快速扩张，这主要是由于监管压力，尤其是余额宝等大型基金。目前余额宝的规模已经超过了公共资金的十分之一，而且这个比例还在不断扩大。从国家安全的角度来看，如果一个机构在行业中占有很大份额，一旦出现大规模的更新，就很容易产生赎回危机所引发的系统性风险。

从央行的角度来看，不可能袖手旁观。近日，余额宝宣布将个人投资额度降至10万，释放的信号非常明显。

2.在收入方面，考虑到货币基金的收入与市场利率一致，短期内，年底将召开一次重要会议，央行的稳定性会提高。在此之前，市场利率仍然是中性的，即货币基金的收益率难以上升；从长期来看，中国人民银行有可能跟随美联储加息，而且利率仍将主要在未来两年内上升，即货币基金的收入也将上升。

来源：罗马观察报