余额宝限额降至10万元，马云的银行梦碎了吗？

本篇文章2680字，读完约7分钟

这篇文章是《容360》的专栏作家蒋寒观察到的一篇原创作品。它只代表了作者的个人观点，并不代表荣360的官方立场。请联系作者以获得授权。

最近，余额宝的消息可以说是一个接一个。它的限额已经从100万降到了25万，现在又降到了10万。余额宝怎么了？马云的金融梦想还有希望吗？

最近，中国的金融市场发生了巨大的变化。8月11日晚，阿里巴巴旗下第一家知名基金公司田弘基金宣布，将个人交易账户持有上限从25万元调整至10万元。消息传出时，金融市场一片哗然。我们应该知道，早在三个月前，余额宝的额度还在100万元的高位，但三个月内两次从100万元上调到25万元，再上调到10万元。可以说是连续两次大幅下调，田弘基金陷入混乱。今天，我们将谈谈超级余额宝和马云的银行梦。

一、余额宝的阿里理财梦

早在2013年初，中国的金融市场仍由商业银行和基金公司等传统金融机构垄断。当时，每个人都可以选择的理财产品非常有限。那些有钱的人可以购买银行的财富管理系统，而那些没钱的人只能存入银行储蓄和购买政府债券。当时，支付宝只是阿里巴巴旗下淘宝和天猫的支付工具。所有这些都因为一件事而改变了。2013年6月，支付宝宣布将与基金合作推出余额宝，余额宝能够盘活支付账户余额，收入水平远高于商业银行同期定期存款。有一段时间，市场震惊了，余额宝的横向空诞生了，这使中国金融市场进入了互联网金融时代。

从某种意义上说，余额宝的出现彻底改变了中国金融市场的格局。最初，中国的金融市场是一个28年的标准市场。对于大多数金融机构来说，大量的普通人只是为银行和其他金融机构提供储蓄的贡献者，而银行只会向他们支付非常低的利率。所谓的高收益产品都是为富人准备的，所以他们没有钱进来。然而，由于余额宝一元起售的门槛极低，存款几乎没有限制，这使得它一出现就成为最简单的理财工具。从这个角度来看，余额宝可以说是中国普惠金融的第一个也是最典型的代表。

余额宝的出现彻底激发了大多数人的理财意识。在余额宝的推动下，每个人都会不自觉地用余额宝的收入水平作为衡量金融市场收入的基准，从而推动金融技术的创新。一方面，余额宝是普通人能接触到的最简单的金融产品，它不仅收入较高，而且门槛较低，因此理财从此走进了普通人的家中。另一方面，余额宝成为中国利率市场化的标尺，极大地推动了利率市场化。

余额宝已经成为最受欢迎的基金产品。在过去的四年里，到2017年6月，余额宝的规模已经达到了惊人的1.43万亿元。1.43万亿元是什么意思？中国第五大银行招商银行的存款规模只有1.3万亿元，这意味着余额宝不是银行存款，但其规模已经超过了中国第五大商业银行。据媒体报道，2017年第二季度，商业银行存款处于净流出状态。什么是净流出，也就是说，去商业银行取钱的人比存钱的人多？那么钱去哪里了？以前，这种情况往往伴随着股市的大牛市，但现在股市依然如故，所有的钱都进入了余额宝为代表的各种理财产品的口袋。仅在第二季度，余额宝的利润就高达128亿英镑。

这也是为什么马云可以自信地对银行喊:如果银行不变，那我就换银行。回顾这四年，在余额宝的带领下，支付宝的各项金融业务可谓蒸蒸日上。在支付领域，支付宝咄咄逼人地攻击这条线，用微信支付分裂世界。在存款领域，余额宝可谓是佼佼者。其存款利率水平是商业银行的十倍，其存储能力远远超过主要商业银行。在贷款领域，花蕾的用户数量已经超过1亿，在规模上赶上了中国的信用卡。可以说，无论阿里巴巴如何。支付宝已经成为一家比银行更好的个人银行，它是真正的无冕之王。这是马云真正的金融梦想。

第二，金融梦下的隐忧在哪里？

马云的金融梦想似乎已经通过支付宝的各种金融产品实现了。现在支付宝、余额宝、蚂蚁金服和网上商业银行已经形成了一个巨大的阿里金融帝国。尽管这个金融帝国很庞大，但它的高大外壳中也隐藏着巨大的隐忧。因为，与商业银行的传统金融业务相比，阿里的金融系统更灵活、更方便，这是好事，但缺点也非常明显:

首先，以余额宝为代表的货币基金是一种基金，其风险远远高于传统的货币存款。一旦出现问题，这是国家存款保险制度无法覆盖的地方。

第二，虽然阿里的金融体系庞大，但毕竟感觉太快了，因为任何商业银行的发展和建立都是一个漫长的过程。为什么这么长？建立和完善自己的风险控制体系需要很长时间。然而，阿里只用了4年时间就完成了每个商业银行30年甚至100年的历程。尽管这一速度很快，但也意味着仍有许多地方需要改进其风险控制。

这一次，金融工作会议上反复强调的风险词汇不是黑天鹅，而是灰犀牛。你为什么这么反复强调灰犀牛？这是因为许多风险正在快速无形地积累。众所周知，商业银行被称为大到不能倒。为什么它被称为大到不能倒？这是因为，一旦商业银行出现问题，它可能会变成一场席卷整个国家甚至全世界的金融灾难。例如，2008年的世界金融危机说，它的起点只是雷曼兄弟的一些坏账，而今天的阿里金融帝国远不如过去的雷曼兄弟。尽管阿里没有雷曼那样疯狂的杠杆，但原因是一样的。这个1.43万亿美元的货币基金从未被世界上任何一家基金公司操作过。一旦发生小事故，余额宝很可能演变成超级金融核弹。如果它被引爆，不仅中国经济可能面临崩溃的危险，甚至世界经济也可能面临巨大危机。

那么，最好的方法是什么？这是为了让气球里的气体或泡沫慢慢释放出来，这样气球里就没有那么多气体，自然就没有危险了。这就是余额宝不断降低限额的原因。虽然田弘基金回应称，目前85%的余额宝用户持有不足1万元，但这一调整对大多数用户没有影响。据了解，余额宝目前人均购买量只有3800元。玻璃碎片的嫌疑非常明显。从表面上看，区域影响不大，但没有哪家金融公司会对自己好自为之，所以这只是表面的原因，而深层次的原因是余额宝的金融风险已经引起了很大的关注，因此有必要不断地给气球放气。

对于马云来说，当余额宝不再那么强大的时候，对他来说实现银行梦想的最大砝码将是失去他不可战胜的战斗力。成为一家银行不是一蹴而就的。如果你想做，最好慢慢来。

对于普通人来说，问题来了。没有平衡宝藏，我们如何管理我们的财务？韩戈建议鸡蛋不要放在一个篮子里。由于余额宝的出现，各商业银行也纷纷推出了自己的货币基金理财产品，在收益和便利性方面与余额宝不相上下，所以不妨一试。当然，阿里自己的网上商业银行也有类似的产品，这也可以考虑。

总之，降低余额宝限额有助于减少金融风险隐患，这可能是最根本的原因。

作者:蒋寒视觉观察公共ID:蒋寒观点

事实上，目前有很多财务管理比余额宝更赚钱。注意:融化360个金融秘密，返回当前支票。

来源：罗马观察报