理财收益高企 部分银行自掏腰包赚吆喝

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最近，货币基金组织的收益率一直居高不下，该行的理财产品也不甘示弱。不足为奇的是，年化收入已经突破5%，一些保底理财产品的预期收入甚至超过7%。业内人士表示，金融去杠杆化和监管收紧，加上季末银行挤兑规模等因素，共同推高了理财产品的收入。

一些银行按比例付费

自6月中下旬以来，许多银行推出了具有吸引力的低风险、高收益理财产品。

记者在采访中发现，一家国有银行的保本保利产品自6月份以来一直保持在4.5%以上的回报率，6月底某项产品的利息飙升至前所未有的4.8%，比年初同类产品高出一个百分点。同时，北京银行销售的保本产品(601169)的收益率也达到了4.6%。记者还发现，这类低风险、高回报的理财产品大多关闭一个月，招募期集中在6月中下旬。显然，这些产品大多是银行在季末定制的。

业内人士表示，今年以来，资本价格上涨推高了利率债券等固定收益产品的收益率，而固定收益产品是银行理财的主要投资对象，为银行理财向投资者支付高收益率奠定了良好基础。另一位银行理财经理向记者承认，此时发行理财产品的目的是为了抵消季末的规模，一些银行甚至选择了自掏腰包支付高额回报。

华创证券(hua创Securities)债券研究分析师周冠南表示，6月份银行理财产品收益率的上升确实受到了本季度末银行挤兑规模的影响，一些银行筹集的理财资金将一直以存款形式存在，直到6月30日。

一位理财经理透露，在过去两天，一些银行甚至故意将客户理财购买的到达时间推迟到晚上——以与央行银行间转账系统的工作时间产生时差，并最大限度地锁定银行存款。

数据显示，截至6月29日，6月份发行的预期年化收益率在5%以上(不含)的理财产品占总发行产品的15.05%，而2016年同期这一比例仅为1.74%。以民生银行(600016)为例，在官方网站销售的18种无担保浮动封闭式理财产品中，有多达11种理财产品的预期收益率在5%以上，而城市商业银行代表北京银行销售的4种无担保浮动封闭式理财产品的预期收益率均在5%以上。

金融收益率已经上升

据业内人士透露，近期银行个人理财产品收入高并非偶然。金融去杠杆化和银行监管收紧是主要原因。

沈万红源(000166)的固定收益研究报告显示，银行间金融管理规模已从去年底的5.99万亿元下降到今年5月底的4.1万亿元左右。去杠杆化已取得阶段性成果，而同期居民和私人银行客户的金融管理规模仍有净增长。

据周冠南介绍，自去年以来，银监会加大了监管力度，银行间金融管理规模明显缩小。然而，由于时间限制，银行的资产不能及时缩水。在这种情况下，许多银行选择通过扩大个人财务管理来扩大负债。银行之间在个人金融产品上的竞争非常激烈，这导致了高水平的金融收入。自今年年初以来，货币基金和利率债券等高安全性资产的收入有所上升，理财产品的收益率也有所上升。周冠南表示，近期银行间市场利率略有下调，资金状况良好，不存在类似2013年的“资金短缺”。

一家大型券商的固定收益分析师也表示，去年的金融去杠杆化加上今年年底的因素，使得资本价格上涨，银行资产侧可配置产品的收入普遍增加，理财产品的收入也普遍增加。

另一家大型券商的固定收益投资总监表示，自去年以来，监管力度加大，银行在监管压力下收缩了表外资产。如果合同约定的表外资产不能出售，渠道型基金和资产管理计划的相关管理人员必须更新以前的基金和资产管理计划。当银行表外资金被挪用时，有必要提高利率，扩大表内负债，购买相应的产品。

来源：罗马观察报