银行理财与货币基金的优劣

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第二季度末，由于市场资金流动性紧张，货币资金整体收入一直在上升，大量商品的收益率已经超过4%；不仅银行理财产品数量大幅增加，预期收益率也频繁上升，5%的年化收益率已不再罕见。货币基金和银行理财产品是低风险投资品种。投资者应该如何选择？

选择货币基金不能只看当前7天的年化回报率。一些建立时间较短的新商品基地赶上了近期资金紧张、利率全面上调的好时机，成绩喜人，而一些优秀的老商品基地受到前期整体市场形势的影响，区间年化收益率被稀释，但实际上它们是经得起考验的好商品基地。

货币基金和银行理财产品都属于低风险投资品种，投资范围基本相同。比较点主要集中在安全性、收益率、流动性、起点等方面。目前，两者的安全性是平等的。从短期来看，银行的财务管理收益较好，但货币基金在流动性和起点方面具有明显优势。建议投资者根据自己的流动性需求进行选择。

作为一种低风险投资产品，证券是保守投资者关注的焦点。尽管从今年2月起，公共基金不再承诺保护资本，但根据历史数据，货币基金从未跌破其净值。此外，基金资产的账户设立和运作严格独立于基金管理人和托管人，对投资范围和期限结构有明确限制，信息披露及时、严格。与目前银行发行的理财产品相比，货币资金的运作相对更加透明。然而，在实际销售中，银行理财产品通常对标的资本的投资模糊不清。然而，由于银行信贷在一定程度上的隐性背书，历史上很少发生无法兑现的情况，这往往给投资者留下“保本保收”的印象。

为了比较这两种回报，我们需要综合考虑流动性。如果我们简单比较收益率，银行理财产品可以投资于债券和其他多类资产，而货币基金主要投资于短期债券、央行票据、债券回购等。基础资产的自然差异使得货币基金难以在收益率上取得重大突破。但是，考虑到两者的流动性不同，货币资金大多通过t+0赎回，这在一定程度上被认为是一种高收益的“活期存款”；然而，大多数银行理财产品都是期限为2个月至1年的常规产品。如果到期不赎回，将按照存款利率计息，给投资者造成很大损失。

货币资金的另一个优势是购买门槛低，大多在1000元和100元之间，而余额宝的购买门槛低至1元，而银行理财产品往往有数万个门槛限制。因此，在当前利率水平下，银行理财产品和货币基金(包括短期理财债券)是更好的投资目标。就具体选择而言，如果投资者预期在一段时间内不会动用一笔资金，他们可以选择购买收益率更高的银行理财产品；如果投资者没有足够的资金，他们更喜欢在任何时候进行余额管理和提款，那么货币基金将是这类投资者的最佳选择。

来源：罗马观察报