银行结构性理财近一半达不到最高预期收益

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自今年年初以来，该行的理财收益一直在突飞猛进。根据荣360监测的数据，5月份银行理财产品的年均预期收益率为4.24%，较上月上升0.6个百分点，自去年12月以来已连续6个月上升。现在，许多城市商业银行的财务收入已经接近5%，有些产品甚至可能超过5%。

对于目前的银行理财产品来说，5%左右的收益率已经是很高的了，但是一些理财产品的收益率可以达到6%以上，甚至10%到20%。这还是银行理财产品吗？

这确实是一种银行理财产品，它的名字叫做结构化理财产品。

什么是结构化理财产品？

结构性理财产品是存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品(如远期、期权、掉期等)相结合形成的一种新型金融产品。)。关联资产通常是股指、股票、黄金、外汇等等。回报率是一个区间，最低回报率可以很低，比如0.1%，最高回报率可以很高，7.8%。

收入的计算方法复杂，实际到期收益率取决于观察期内相关资产的表现。观察期不等于财务管理期，但小于并计入财务管理期。

例如，一种结构性财富管理产品与股票挂钩，预期回报率为0-10%。如果观察期内股票价格自始至终在5-6元之间，观察期最后一天的收盘价在5.9-6元之间，实际收益率可以达到10%，观察期最后一天的收盘价在5-5.1元之间，实际收益率为8%，观察期最后一天的收盘价在5.1-5.9元之间，实际收益率为5%。但是，只要股票价格低于观察期间的任何时候，

以上只是结构性理财的一种简单的收益计算方法，从中我们可以看出结构性理财产品很难达到预期的最大回报率。

只有具备衍生品交易资格的银行才能销售结构性理财产品。因此，外资银行、国有银行和股份制银行一般都会发行这类产品。城市商业银行很少发行结构性理财产品，而农村商业银行则很少。

近一半的结构性理财产品没有达到预期的最高回报率

荣360监测的数据显示，5月份到期的银行理财产品有11269种，其中结构性理财产品652种，占比5.8%。

在652种结构性理财产品中，427种披露了到期实际收益率，披露率为65.5%，其中203种未达到预期最高收益率，占47.5%。换句话说，近一半的结构性理财产品未能达到预期的最高回报率。

5月到期的非结构化理财产品的平均预期收益率为4%，到期平均收益率也为4%，这意味着几乎100%的非结构化理财产品都能获得预期收益率；5月到期的结构性理财产品的平均预期收益率为4.32%，到期平均收益率为3.48%。

可以看出，结构化理财产品的平均预期收益率高于非结构化理财产品，但实际到期收益率低于非结构化理财产品。购买结构化财务管理相当于一种赌博行为。从结果来看，大多数人输掉了这场赌博。

在5月到期的结构性理财产品中，有29家发行银行，包括5家国有银行、11家外资银行、10家股份制银行和3家城市商业银行。这些银行的平均预期回报率和到期实际平均回报率如下:

注:空电网未披露到期收入

由此可见，恒生银行、汇丰银行、交通银行(601328)、平安银行(000001)和中国建设银行(601939)的结构性理财产品的收入合规率非常低，尤其是恒生银行。平均预期收益率为5.15%，平均到期收益率仅为2.07%，甚至不到一半

结构性理财产品的主要风险不大，但最大的风险是收益风险

话虽如此，许多人认为结构性理财产品风险很大。有可能赔钱吗？事实上，结构性理财产品的损失概率非常低。

根据荣360的数据，在5月到期的结构性理财产品中，有626种产品的风险等级为1级或2级，14种产品的风险等级为3级，12种产品没有披露其风险等级。风险等级为1级和2级的理财产品为低风险或中低风险，安全性很高，几乎没有损失，结构性理财产品占比达到96%。

一些结构性理财产品是有保证的。可以看出，结构性理财的主要风险相对较低，但收益风险很高。

建议

从以上数据和分析可以看出，结构性理财产品达到预期最大收益率的概率相对较低，到期时的实际平均收益率甚至低于非结构性理财产品。目前，在银行理财市场，预期最高收益率超过5.5%，且大部分是结构性理财产品。融360的财务分析师建议，投资者应该谨慎购买这类产品，除非你知道其收益的计算方法，并有很强的分析和判断金融市场的能力。

来源：罗马观察报