余额宝或有重大变动 普通投资者会受到什么影响？

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据彭博社5月15日晚报道，全球资产管理规模最大的货币基金余额宝将大幅降低个人投资者的投资上限。目前，余额宝对个人投资者的投资上限为100万元，新规定将于本月尽快实施，或仅针对新增部分，届时投资上限将减半至50万元。此外，有传言称余额宝将拆分成2000亿元的产品，过去由一家银行管理，未来将由五家银行管理。对于这两条消息，田弘基金没有给出明确的答复，只是说目前一切正常。

从田弘基金的反应来看，这一消息并没有被否认，而且似乎事件的真实性仍然相对较高。

据估计，大多数投资者看到后都会松一口气。100万元和50万元对我来说没有区别，这件事与我无关。但是真的可以吗？投资额度有限的原因是什么？

余额宝属于基金公司的52只基金之一，但仅余额宝的规模就占了基金全部基金的95.6%。可以说，一只基金支撑了一家基金公司。

余额宝限制投资上限的原因主要是流动性风险。

截至2017年第一季度末，余额宝净资产达到1.14万亿元，比上季度末增加3329亿元，创历史新高。这也是该组织成立以来，规模首次超过1万亿元人民币，并稳坐世界第一货币基金组织的宝座。

余额宝的资金到底流向了哪里？余额宝一季度报告显示，16.04%的资金投资于债券，19.45%的资金投资于可供转售的金融资产，64.32%的资金投资于银行存款和结算准备金，0.19%的资金投资于其他资产。

5月15日，余额宝最近7天的年化收益率为4.018%。我们如何利用这些资产达到利率水平？光看基金投资的地方是不够的，还要知道这些基金的利润有多少。提高基金收益的方法一般有两种:一是提高高收益和高风险资产的配置比例，二是延长第十一个低风险资产的期限，增加杠杆。第一种方式本身风险相对较大，第二种方式也会带来更大的流动性风险，这就是所谓的赎回危机。

我们来看看余额宝货币基金的资产与基金净资产的比率:

在余额宝的资产中，期限为2-3个月的资产所占比例最大。余额宝用户已超过3亿，人均投资额约3800元。由此可见，余额宝的绝大部分用户都是草根投资者，用户的资金非常分散，大多数投资者基本上不可能集中于取现和运营。

不久前，个人货币基金的“空头头寸”与投资者的巨额赎回有关，这导致了利率的大幅波动。余额宝不太可能出现这种情况，因为板块太大，投资者太分散，所以余额宝的收入很稳定，不会出现今天年化收益率从3%上升到5%的情况。

然而，过去并不代表未来。

众所周知，余额宝的救赎是一个t+0模式，它会在2小时内到达，但通常是在几分钟内到达。如果未来有投资者赎回怎么办？那么提现速度肯定会慢下来，更别说在2小时内，而且有可能当天收不到账户。

问题是，余额宝会得到巨大的救赎吗？换句话说，余额宝在什么情况下会遭遇巨大的救赎？

答案是每个人都有更好的投资渠道，或者他们认为余额宝不安全，或者他们普遍缺钱，所以余额宝的资金会流向其他渠道。

例如，当股票市场或房地产市场热的时候，一些资金在余额宝会转移到股票市场或房地产市场；如果将来有一天发生战争，普通人(603883，购买)可能会调拨更多的黄金或其他有价值的产品，余额宝的投资价值将会很小。

因此，巨额赎回的可能性仍然存在，但目前还不大。

同一100人同时被赎回，人均投资额在1000元的100人和人均投资额在100万元的100人。谁对余额宝的稳定影响更大？显然是后者。如果单个投资者的投资上限降低到50万元，流动性风险将得到有效降低。

对于大投资者来说，压缩余额宝的投资额度显然会受到影响，这意味着你必须将资金分散到其他投资领域；对于普通投资者来说，监管的目的是控制风险和提前计划。余额宝将来的安全性会更高，所以这是一件好事。

来源：罗马观察报