银行理财新规落地 公募产品可间接入市

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理财资金主要投资于债券、存款、货币市场工具等标准化资产，约占70%；《办法》还从开放式公共理财产品的产品流动性管理、交易管理、压力测试、认购和赎回管理等方面，提出了加强银行理财业务流动性风险管理和控制的具体要求。

理财资金主要投资于债券、存款、货币市场工具等标准化资产，约占70%；非标准化债务资产投资约占15%

为促进银行理财业务规范健康发展，推进资产管理产品统一监管标准，有效防范金融风险，银监会昨天发布了《商业银行理财业务监管办法》(以下简称《办法》)，放开了公共理财产品不能投资股票型公共基金的限制，允许公共理财产品通过投资各种公共基金间接进入股市。

根据中国保监会的数据，自2018年以来，该行的理财业务总体运行平稳。银行非担保理财产品余额6月末为21万亿元，7月末为21.97万亿元，8月末为22.32万亿元。理财资金主要投资于债券、存款、货币市场工具等标准化资产，约占70%；非标准化债务资产投资约占15%，总体保持稳定。

银监会相关部门负责人表示，《办法》的颁布实施不仅是银监会贯彻落实《资产管理新规定》的重要举措，也有利于细化银行财务管理的监管要求，消除市场不确定性，稳定市场预期，加快新产品研发，促进银行财务管理业务的规范化转型，实现可持续发展。

本办法的制定主要遵循以下原则:一是符合《资产管理新规定》，延续银行理财业务良好的监管做法，充分借鉴国内外资产管理行业的监管体系；二是推进理财业务的规范化转型，推动理财资金以合法、规范的形式进入实体经济和金融市场；三是加强对投资者的适度管理，区分公、私理财产品，引导投资者购买与其风险承受能力相匹配的理财产品，切实保护投资者的合法权益；第四，推动银行财务管理回归资产管理业务原点，打破刚性赎回。

相关负责人表示，针对部分银行通过购买资产管理产品层层嵌套，难以及时准确掌握基础资产的问题，《办法》提出以下要求:一是准确界定法律关系，明确规定各参与方的责任和义务以及风险分担机制，避免法律纠纷。第二，缩短融资链，为了防止资金转移到空，继续规定理财产品不得投资银行或其他银行发行的理财产品；根据《新资产管理条例》，理财产品投资的资产管理产品不得“嵌套”其他资产管理产品。三是加强渗透管理，要求银行认真履行投资管理职责，而不仅仅是作为各种资产管理产品的融资渠道；充分披露标的资产信息，做好财务管理系统信息登记工作。

值得注意的是，目前银行理财业务的监管体系允许私人理财产品直接投资股票，但规定公共理财产品只能投资货币和债券基金。《办法》继续允许私募股权产品直接投资股票；在金融管理业务仍由银行内部部门进行的情况下，放开了公开发行金融产品不能投资于与股票相关的公共基金的限制，允许公开发行金融产品通过投资于各种公共基金间接进入股票市场。同时，根据《新资产管理条例》，投资理财产品的公共证券投资基金不能再渗透到基础资产中。下一步，银行通过子公司开展理财业务后，可以直接投资子公司发行的公开发行理财产品，也可以通过其他方式间接投资股票。相关要求详见《商业银行财务管理子公司管理办法》。

《办法》还从开放式公共理财产品的产品流动性管理、交易管理、压力测试、认购和赎回管理等方面，提出了加强银行理财业务流动性风险管理和控制的具体要求。

来源：罗马观察报