下半月海外大类资产配置怎么做才好？（8月8日）

本篇文章785字，读完约2分钟

一方面，特朗普效应支持了市场的通胀预期，另一方面，它支撑了美联储收紧货币政策的预期(就业和通胀预期的间接反映)；基于这两个方面的预期溢价，我们认为特朗普效应目前已经反映在资产价格中。

后续应注意:特朗普效应重启，以及对美元和美国债券收益率的短期提振效应；特朗普效应已经被粉碎，就业和通胀已经被抑制了很长时间。

特朗普效应:重启还是崩溃？

从7月底到8月初的两周内，海外最值得关注的事件是特朗普的新医疗保健法案在参议院的投票。7月25日，患脑癌的共和党人约翰·麦凯恩投票赞成废除和取代奥巴马的医疗保健计划，结果是50:50的票数。加上副总统的关键一票，51票赞成，50票反对。

然而，7月28日，48名民主党人+3名共和党人再次否决了共和党提出的《健康保险自由法案》，特朗普版健康保险计划的实施再次陷入僵局。

为什么医疗保险计划的争议值得关注？

理由1:停止奥巴马健康保险法案是特朗普的第一个行政命令，直接签署于1月20日特朗普的任命，这是特朗普政策的开始；

原因二:通过对比奥巴马时代的医疗保险法案，我们可以发现特朗普的医疗保险法案与其政策主题紧密相关:财政减税和企业减负，短期内还可以减少福利支出，促进中产阶级等主要消费群体的消费。

可以说，医疗保健法案是特朗普政策的代表，是摆脱奥巴马遗留政策的里程碑事件。因此，是否通过以及通过什么将极大地影响特朗普在市场上的预期。

自去年年底特朗普当选以来，全球市场经历了一轮意义重大的特朗普预期交易，其核心在于:

特朗普于1月20日上任，在剩下的不到10天时间里，他签署了大量行政命令，数量高达9个，所涉及内容的影响效果非常明显，旨在强化政府的行政权力。这些措施包括:废除奥巴马时代的两个重要遗留健康保险法案和tpp。在强有力政策的推动下，市场正在为特朗普刺激就业和消费的预期买单，比如减税、减轻企业负担和增加基础设施支出。

来源：罗马观察报