9月份银行理财收益创两年新高 城商行平均收益居首

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9月银行理财市场综述

根据荣360的监测数据，9月份银行理财产品的发行量为12687件，比8月份减少1209件；平均预期年化收益率为4.61%，比8月份高出0.05个百分点，为两年高点；平均周期为5.2个月，与上月相同；在9月到期的理财产品中，有868种没有达到预期的最高回报率，比上月减少了226种。

首先，发行量比上个月下降了8.7%

9月份，本行共发行理财产品12687种，较8月份减少1209种，同比下降8.7%。总体而言，今年银行理财产品的发行量呈上升趋势。6月份，由于年中评估，我行资本压力较大，理财产品发行量达到年内最高值。第三季度，银行的资本压力有所减缓，发行量较6月份略有下降，但仍较上半年呈上升趋势。第四季度前两个月的发行量不会有很大调整，但由于流动性收紧，12月份的发行量将会增加。

其次，回报率创下两年新高

9月份，银行理财产品的平均预期年化收益率为4.61%，较8月份上升0.05个百分点，达到2015年9月以来的新高。9月份，平均预期收益率为4.07%的担保收益理财产品有1146种，平均预期收益率为4.10%的担保浮动收益理财产品有2779种，平均预期收益率为4.86%的非担保浮动收益理财产品有8056种。

可以看出，自去年底以来，随着货币政策的收紧和市场利率的上升，银行的理财收益率也一直在上升，尤其是在季末，从6月和9月可以看出。9月份，市场资本面临巨大压力。月底，银行在第三季度面临mpa评估，资本成本增加，这导致财务管理的高回报率。

第三，城市商业银行平均收益率排名第一，为4.71%

从不同类型的银行来看，9月份城市商业银行发行的金融产品有4511种，平均预期收益率为4.71%，是所有类型银行中最高的。外资银行发行323种金融产品，平均预期收益率为4.65%，股份制银行发行1933种金融产品，平均预期收益率为4.63%，国有银行发行2539种金融产品。平均预期回报率为4.56%。农村商业银行发行的金融产品有3131种，平均预期收益率为4.50%，邮政储蓄银行发行的金融产品有179种，平均预期收益率为4.40%。

城市商业银行拥有高财务回报是正常的。与大银行相比，城市商业银行在规模、网点和客户基础上没有优势，只能依靠发行高收益的金融产品来吸引客户。值得注意的是，外资银行在各类银行中排名第二，平均回报率为4.65%，超过了国有银行和股份制银行。但是，外资银行发行的理财产品有三分之一的风险等级为3级，不适合低风险承受能力的投资者。

例如，恒生银行在9月份发行了一批风险等级为3的理财产品，预期最高回报率超过8%，全部都是部分担保的理财产品，预期最低回报率为-10%或-20%，在市场不好的时候，可能只能获得很低的回报率，甚至亏损。

第四，868种理财产品没有达到预期的最高回报率

9月份，共有12539种理财产品到期，其中6138种披露了到期实际收益率，868种理财产品未达到预期最高收益率，比上个月减少226种，收入不符合率为14.14%。在每个人的印象中，大多数未能达到预期最高回报率的人都是结构性财务管理人员，但事实上他们不是。在这868种理财产品中，结构性理财产品有81种，占9.33%，这意味着大部分未达到预期最高收益率的理财产品是非结构性理财产品。

数据显示，668种理财产品的预期最高收益率与实际到期收益率之差小于0.3个百分点，其中许多收入差异为0.05%至0.1%。有许多理财产品具有相同的模式和相同的产品代码，但它们出售给不同的投资者。例如，普通投资者的预期回报率为4.6%，而高端客户的预期回报率为4.7%，最终披露的是普通投资者的回报率。这些产品不是说退货不符合标准。

在未达到预期最高收益率的理财产品中，结构性理财产品的平均预期最高收益率为5.70%，但平均到期收益率仅为3.62%，差距为2.08%；非结构化理财产品的平均预期最高收益率为4.41%，到期平均收益率为4.21%，两者之差为0.20%。数据还显示，9月到期的结构化理财产品的平均实际收益率为3.97%，非结构化理财产品的平均实际收益率为4.30%。

可以得出结论，虽然结构性理财产品的预期最高收益率较高，但实际合规率较低，实际收益与预期最高收益的偏差较大，平均到期收益率低于非结构性理财产品，因此购买结构性理财产品不划算。

V.市场展望

第四季度，货币政策保持稳定和中性。尽管央行实施了有针对性的RRR降息政策，这有助于缓解流动性，但资金的紧张平衡不会改变。从10月到11月，资金流动性变化不大，市场利率将保持相对稳定。然而，12月份的流动性收紧是一个很有可能发生的事件，届时该行的理财产品收益率很可能会再次出现收益上涨的现象。

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来源：罗马观察报