理财产品越限购投资者越想买 限购背后有何原因？

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不久前，《每日十亿》的大新闻《东方红资产管理》再次震惊了业界。

9月19日，已关闭三年的东方红瑞丰混合基金(169101)重新上市，成为上市开放式基金。根据公告，该产品采取了低调购买限制，单个账户在9月19日限制在10万，9月20日限制在1万。

饶是如此，资金的迅速涌入还是让同行们羡慕不已:据业内人士透露，据保守估计，东方红瑞丰的新募金额已经超过100亿元。

然而，东方红资产管理公司告诉记者，准确的数据应以第三季度报告为准。

东方红瑞丰销售渠道经理告诉《国际金融新闻》记者:“事实上，昨天一天的筹资规模可能接近100亿元。今天，一个账户仍然可以输入10，000元，明天就会关闭。郑东资产管理公司的大部分产品都控制在50亿元以内。像这样的产品在打开时就被抢购一空，必须关闭。”

从业绩来看，截至2017年9月19日，成立于2014年9月的东方红锐锋累计净值达到2.236元，成立以来的净值增长率达到165.27%。

对于购买量有限的产品，投资者的热情并没有降低，而是变得越来越高。

北京一家基金公司的人士李可(化名)表示:“这取决于如何限制限购。如果是为了限制单个人投资的金额，据我所知，有些投资者会带着全家人用多个账户购买。”

事实上，投资者限制购买并不罕见，因为他们过于热情。7月31日，嘉实上海-香港-深圳精选(001878)也宣布将从8月1日起暂停5万元以上的大规模收购。

投资者应该如何对待被暂停认购的产品？李柯说:“这取决于哪个渠道是停产的。有时第三方渠道中断，基金公司的直接渠道仍在销售，固定投资渠道可能不会关闭。”

然而，令投资者困惑的是为什么产品经常受到限制。是否有可能通过限制购买来证明产品的优异性能？

上海一家中型基金公司市场部经理林禽(化名)对《国际金融新闻》记者表示:“限制产品购买的理由很多。”

主要原因是控制单一产品的规模，以便基金经理能够管理它。

“基金经理的资产管理规模受到能力‘上限’的限制。”林禽告诉记者，“当然，从公司的角度来看，我希望最大限度地利用人才，这样每个基金经理都可以管理尽可能大的资产规模。然而，从历史数据和实际操作来看，每个基金经理都有一个最适合自己的规模。一旦超过此水平，性能很容易失控。”因此，将基金控制在合理的规模有利于保持业绩。

李柯告诉记者，规模有限是新基金中最受欢迎的。“玩新基金被认为是最好的规模。在这种规模下，投资新基金是最有效、最有利于业绩的。”

林禽表示，新基金进入后，原有投资者的收入将不可避免地被稀释。因此，限购也有利于维护基金现有投资者的利益。

“除了限购，公司还将采取分红等手段控制产品规模。”林禽说。

其次，一些基金的规模限制不是由基金公司决定的，例如，qdii基金将受到qdii额度的限制。

2017年7月28日，交通银行施罗德基金旗下的交通银行CSI海外中国互联网指数基金(lof)(164906)因“基金境外证券投资额度接近上限”而暂停认购。

值得注意的是，积极控制规模也意味着控制风险。

此前，余额宝连续两次下调收购额度，业内有意见认为是为了防范和控制风险。根据田弘基金的公告，从2017年8月14日起，个人持有余额宝的最高限额将调整为10万元。这是继5月27日余额宝降至25万元(最初限额为100万元)后，今年的第二次调整。

李柯告诉《国际金融新闻》记者，“配额减少后，如果余额宝的收入下降，就可以避免大规模赎回资金，对余额宝产生很大影响。”

来源：罗马观察报