长三角开放式理财价格指数突破100点 整体风险下降

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本报告所指的长江三角洲地区包括浙江、江苏和上海。

从8月份银行理财指数来看，长三角地区银行理财市场收入继续温和上升，整体风险进一步降低，财富积累效应稳定。

从价格指数来看，8月份长三角地区银行理财市场价格指数继续稳步上涨，环比上涨0.36点，至106.41点。从不同产品类型来看，封闭式预期收益产品价格指数继续小幅下降，比上个月下降0.02点，至110.38点；预期收益的开放式产品价格指数继续上涨，突破100点大关，环比上涨0.93点，至100.44点。最近，监管政策再次升级，市场仍面临更大的流动性压力。银行理财价格指数可能会继续上涨，封闭式预期收益产品价格指数有望停止下跌和反弹。

从收益表现来看，江苏、浙江和上海的银行理财收益均有不同程度的上升，这导致了整个长三角地区银行理财收益的上升。其中，江苏省银行理财收入增长1个基点至4.43%，浙江省银行理财收入增长3个基点至4.46%，上海银行理财收入增长1个基点至4.45%。总体而言，各省的理财收入差距并不明显，但从单个银行来看，各银行的理财收入仍存在较大差距。以江苏银行(600919)为例，其理财产品平均收入为4.66%，比长三角地区平均收入高出22个基点，差距明显。

从风险指数来看，8月份长三角地区银行金融风险持续下降，7月份下降1.18点，至103.44点，降幅1.13%。尽管本月价格波动风险有所上升，但在稳健中性的货币政策和监管逐步推进的背景下，市场长期预期相对一致，长期利率始终保持稳定，债券市场相对稳定，导致基础资产传导风险大幅下降，进而压低了长三角地区的整体风险。同时，短期内，各地区银行业金融市场将保持稳定状态，长三角地区银行业金融管理风险指数可能继续下降。

从财富指数来看，8月份，长三角地区的财富指数保持上月的增幅，环比上升0.39点，至106.89点，长三角地区的财富稳步积累。

从2018年第一季度开始，央行计划在一年内将资产超过5000亿元的银行发行的银行间存单纳入mpa银行间负债比率指标进行评估。与此同时，中国证监会相关部门正在制定新的基于商品的规则，限制或禁止货币资金投资部分商业银行的同业存单，并对同一基金管理人管理的所有商品投资同一银行的存款、同业存单和债券的金额做出明确规定。央行从“供给方”控制大银行同业存单的供给，证监会从“来源方”限制货币资金控制中小银行同业存单的资金来源。随着同业负债和同业存单比例进一步受限，我行债务侧结构将继续调整，未来零售理财市场竞争将更加激烈。在金融去杠杆化的背景下，银行仍然面临着更大的流动性压力，“资产短缺”正在转变为“债务短缺”。对于银行而言，转向积极管理、财富管理业务回归源头、加快净值产品分销，fof和mom业务是值得坚持的发展方向，也符合监管部门的监管指引。

来源：罗马观察报