究竟是谁杀了校园贷？

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近日，银监会、教育部、人力资源和社会保障部联合下发通知，要求未经银行业监督管理机构批准设立的机构禁止提供校园贷款服务。同时，现阶段将暂停所有网上贷款机构开展校园贷款业务。

2009年7月，中国银行业监督管理委员会发布了《关于进一步规范信用卡业务的通知》，明确要求银行业金融机构按照审慎原则向学生发放信用卡。向学生发放信用卡必须满足两个条件:一是至少18岁，二是第二还款来源书面同意承担相应的还款责任，从而变相停止校园信用卡业务。

市场空白-发芽-繁荣和发展-监督停止，似乎无论是十多年前的银行或分期付款三年前；网上贷款平台陷入了这样一个“轮回”。那么，症结在哪里？出路在哪里？

扩大利基市场是谁的错？

从结果来看，校园贷款行业存在的问题主要是高缺陷和高缺陷导致的非法收取。

在归因分析中，对高缺陷发生的分析逐步追溯到大学生身上，如冲动消费、炫耀性消费、信用意识淡薄等。大学生的冲动似乎使校园消费金融的商业模式走入了死胡同。

问题来了。在这个行业的萌芽阶段，每个人进入这个行业的原因恰恰是大学生群体。在那个阶段，大学生受过高等教育，是未来社会的中流砥柱，也是金融机构最好的潜在客户。通过抓住大学生，金融机构似乎提前锁定了未来十年的发展基础。

因此，在最初的几年里，第一批吃螃蟹的人占据了大学生中最优秀的群体，尝到了甜头，并吸引了同龄人的加入。黎齐让这个利基市场变得更大。为什么当时没有人意识到这个客户群有“问题”？只有一个解释，那就是，这不是一个客户群体的问题，但如果是一个客户群体的问题，这个问题应该始终贯穿行业的发展。

或许，问题在于“更大”这个词。

太多太晚了。如果我们试图建立一个1000亿元的市场，怎么可能没有问题呢？让我们从一个钢铁贸易行业的例子开始。

从2011年到2014年，钢铁贸易行业对许多商业银行来说都是一场噩梦。根据央行发布的数据，2011年至2013年，银行不良资产增加的主要原因是钢铁贸易企业的不良贷款。

2011年，仅上海钢材贸易贷款余额就高达2500亿元。不良暴露后，银行收贷款，不良批次暴露，2012年大量钢铁贸易商陷入流动性危机，逃窜、自杀等恶性事件屡见不鲜。随之而来的是无休止的纠缠，如银行起诉、法庭判决和执行。在这个过程中，无数银行高管背上黑锅离开了，钢铁贸易行业也让银行感到害怕

当银行总结原因时，钢铁价格下跌(2013年，钢铁行业平均每吨钢只赚0.84元，每吨钢的利润只够买一个鸡蛋)、钢铁贸易商在供应链中的弱势地位(营运资金往往被生产商和终端客户占用，资金链紧张)、联合保险模式(原意是一家公司有问题， 所有联合保险公司一起偿还，结果是他们一起完蛋了)，以及非法使用资金(钢铁贸易，

钢铁行业的毛利率很低，银行不知道吗？钢铁行业的利润水平能支撑多少贷款规模？银行的内部计算模型不能算出来吗？银行不清楚联合保险模式的隐患吗？每个人都知道。

根本问题在于银行本身，而问题在于“更大”这个词。看看当时媒体对行业老手的采访:

当市场在2009年注入“4万亿”流动性时，由于对铁路和房地产等基础设施的乐观态度，银行信贷推销员几乎是跟在屁股后面给钢铁贸易商“塞钱”，因为借给钢铁贸易行业的“潜规则”利率可以提高30%~40%，而且许多下游项目都有地方融资。一些钢铁商利用银行“急功近利”的心理，以钢铁为抵押，拿出贷款组合，投资于当时火热的股市和楼市，直至问题最终爆发。

利基市场无法支撑这个巨大的梦想

根据教育部发布的《中国高等教育质量报告》，2015年中国大学生人数达到3700万，大学生消费市场超过4000亿元。

根据以上数据，我们可以计算出大学生年平均消费约为1万元。如果假设大学生的消费来源于可支配生活费，那么大学生每年的可支配生活费为1万元。

对于理性分期的大学生来说，网络分期的金额必须低于其可支配的生活费用。大学生的消费类型主要是餐饮、娱乐和购物，主要是线下消费，网上消费主要是3c产品。因此，可以假设参与互联网消费分期的大学生人均分期金额为3000元(高端国产手机或老苹果手机的价格)。

大学生消费阶段的渗透率有多高？根据一项机构调查，2014年，使用分期付款的大学生人数在100万至200万之间。

大学生消费分期普及率仅为5.4%，市场规模约为200万，人均分期金额为3000元= 60亿元。

因此，即使在分期平台的努力下，大学生消费分期的普及率已经提高到20%左右，市场规模只有222亿元。其背后相应的从业者是三大电子商务巨头、特许淘金客公司、数百个中转平台和数千个在线贷款平台。

显然，这是一个典型的利基市场，它不能支持任何贷款机构的巨大梦想。

然而，不管这些贷款人，2014年，校园分期付款市场同比增长超过200%，2015年，它应该会实现更快的增长。扩展团队(许多平台有成千上万的校园代理)，一个接一个地占领一所学校，一层又一层地占领地下指标。简而言之，增长，增长，增长，只是不要注意这是一个典型的利基市场。

在一条小运河里驾驶一艘大船而不搁浅是很奇怪的。

你后来看到的各种问题，如脱光衣服、暴力募捐、债台高筑，甚至个别学生的悲剧事件，都只是表象，都是贷款机构推动的“增长”的受害者。

克服“自然”可以摆脱轮回

理论上，任何金融机构都具有增长的性质，任何市场总有一天会饱和。

因此，当一家追求“增长”的金融机构遇到一个容易“饱和”的市场时，如果它有所作为，就会出错，整个行业就会崩溃。

市场本身是无辜的，金融机构的增长“本性”需要得到抑制。然而，在许多机构中，自然是用来释放的，而不是用来压制的。因此，金融机构将有强有力的监管，尤其是银行。

事实上，仔细观察，银行业的监管基本上是抑制其贷款性质，并通过资本约束实现这一目标。然而，资本充足率制约着行业的整体增长性质，无法控制行业在特定领域的增长欲望。因此，我们已经看到十多年前的校园信用卡事件和三、五年前的钢铁贸易事件。即便是现在，许多银行仍未摆脱“增长饥饿”带来的后遗症。

银行仍然是这样。几年前，这个几乎不受监管的舞台平台自然选择释放自己的本性。结果，它吞了自己。

分期平台和网上贷款平台不是贷款机构，而是定位为信息中介平台，自然不可能通过资本充足率约束贷款机构。很明显，让它过去是不可能的。我该怎么办？让我们暂停业务。从根本上说，这是自然问题的最终解决方案。

现在，银行已经成为这个市场的主流参与者。目前，银行对这个市场充满疑虑，非常谨慎。然而，几年后，银行日益增长的本性会在这个利基市场再次释放，并引发另一场校园贷款风暴吗？

实际上，这真的不好。不要考验你的本性，是吗？

来源：罗马观察报