比特币投资价值分析 要不要买点比特币？

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随着比特币开始隔离验证和屏蔽容量扩张的消息、新一轮飙升的市场以及席卷全球的仅称比特币为“赎金”的交易软件，比特币再次进入公众视野。

这一次，像以往一样，我们再次见证了比特币作为数字资产的巨大波动，但这一次它正在飙升。

根据okcoin的数据，2016年12月31日，比特币的收盘价为6791.82元，截至2017年6月11日，比特币的收盘价为20600元，涨幅为203.31%，几乎抹杀了所有其他可投资资产。

早在2013年12月，五部委发布的《关于防范比特币风险的通知》就明确将比特币定义为数字资产。我们有必要更多地了解这种可以合法交易的数字资产。

比特币的简史

比特币(英文:Bitcoin，缩写:btc，“currency”符号:，iso 4217标准货币代码:xbt)不是法定货币，而是基于区块链技术的加密数字资产。在某些情况下，比特币可以用于支付交易。例如，微软、戴尔、新蛋等企业都接受比特币支付，一些日本商店也接受比特币支付。然而，在中国，比特币被定义为一种数字资产，不能取代法国货币进行支付。然而，如果真的需要支付，你可以选择在比特币交易所将比特币兑换成人民币。

2008年，一个名叫中本聪的人首次提出了比特币的概念。2009年1月3日，第一批50枚比特币随着创世街区的诞生而“发行”。然而，在那之后，比特币没有引起太多关注，也没有与现实世界联系在一起。

2010年5月，一个美国小伙伴用10，000个比特币兑换了价值25美元的披萨。比特币在现实世界中第一次与法国货币形成了汇率，即一枚比特币等于0.25美分。根据当时人民币对美元的汇率，一枚比特币约为1分7%人民币。此后的每一年，都会有人想到这个不幸的人(根据目前的市场价格，1万枚比特币的价值接近2亿元)，这一天被称为比特币比萨日。

自2013年以来，随着比特币价格飙升，比特币交易日益活跃，世界主要国家相继承认比特币作为可交易数字商品的法律地位。

2013年12月，中国人民银行等五部委发布了《关于防范比特币风险的通知》，明确指出:“本质上，比特币应该是一种特定的虚拟商品，不具有与货币同等的法律地位。它不能也不应该在市场上被用作货币。”

这相当于承认比特币作为虚拟商品的合法性。此后，比特币作为一种投资产品，一再上演价格大起大落，吸引了大量高风险偏好的投资者，比特币因其大幅涨跌而频频进入公众视野。

图1 2013年6月至2017年6月比特币交易市场(周线，单位:人民币)

数据来源:苏宁金融研究所奥克肯货币银行

在全球比特币交易中，中国投资者是一支不可忽视的力量。数据显示，2016年，中国年比特币交易量达到4.5万亿元，占全球比特币交易量的90%以上。据说中国的阿姨们也对此有所贡献。

投资价值分析

许多人把比特币投资比作股票投资。事实上，与股票相比，比特币显然更加不稳定。一个主要原因是比特币没有价格锚。

虽然股价波动很大，但它从根本上取决于背后上市公司的表现。比特币没有这样的锚，它的价值基本上取决于投资者的共识。它很容易受到情绪和政策等因素的影响，而且一直在飙升和暴跌。下面，详细分析影响比特币投资价值的正负因素。

支持比特币价值的积极因素

1.总额是固定的。比特币的数量是固定的，没有通胀风险，这一直是支持者和长期看涨者津津乐道的原因。根据比特币发行规则，每个新区块可以发行的比特币数量平均每四年减半一次，前四年每个区块50枚，之后25枚，依次递减。这样，比特币的总量是2100万。只要发行规则保持不变，比特币的数量就不能超过这个上限。

2.市场参与者的增加。区块链的安全从根本上取决于计算能力的大小。参与者越多，计算能力越强，越不容易受到攻击，安全性也越高。比特币是虚拟货币的领导者，拥有越来越多的投资者。2016年，全球交易额超过7000亿美元。参与者的增加促进了价格的上涨。一方面，价格上涨刺激了矿商，另一方面，它吸引了更多的投资者。各种支付方式越来越愿意接受比特币作为一种新的支付方式(这在中国是不允许的)。

由于比特币交易的分散化、地址的匿名性以及一个用户可以生成多个地址的事实，判断比特币用户的实际数量是不可能的。然而，英国剑桥大学的一份数字现金研究报告显示，“到2016年，约有290万至580万独立用户使用比特币钱包。”当然，也有一种说法，比特币的全球投机者数量已经超过1000万，这只是一个粗略的估计。

3.政府的认可。作为虚拟产品，与现实世界的和解是虚拟货币持续存在和发展的最根本需求。幸运的是，比特币已经被主要国家认可。

资料来源:清华大学五道口金融学院

影响比特币价值的负面因素

交易处理能力限制。每个块的大小限制为1m，每个事务大约为250字节，因此每个块最多可以容纳4000个事务。由于每个批准的块的平均生成时间为10分钟，这意味着每秒只能处理7个事务。随着区块链交易的普及，许多交易必须排队才能写入区块链比特币。反过来，交易处理能力的限制将影响比特币作为数字现金的适用范围和场景。然而，好消息是，比特币社区很大一部分已经通过了隔离验证协议，这大大放松了对交易能力的限制，刺激了比特币的激增。

潜在的加密算法可能会被破坏。比特币选择的哈希函数具有抗冲突性(如果找不到两个值，X和Y，X不等于Y，h(x)=h(y)，那么哈希函数H具有抗冲突性)，但虽然概率极低，但并不意味着没有冲突，世界上没有一个哈希函数具有真正的抗冲突特性。一旦散列函数被破坏，这意味着整个比特币的安全性将受到根本威胁，然后比特币可能会变得毫无价值。事实上，光是这种担心就会影响人们对比特币的信心。解决这个问题所涉及的基础协议的更新将导致比特币区块链的分叉。

虚拟货币竞争。鉴于基础比特币协议的缺陷，一些机构进行了针对性的修改，引入了竞争性货币，以litecoin (ltc，货币符号:))为典型代表，其交易活动一直是国内虚拟货币交易的亚军。Firecoin.com和okcoin等国内主流比特币交易所也支持Litecoin交易。此外，还有大量伪造的硬币，它们是直接从比特币的基础协议中复制出来的。由于一枚比特币的价格已经达到了2万元的高位，许多虚拟货币投资者选择了竞争货币投资，并率先上车。

以Litecoin为例。截至2017年6月7日，okcoin的收盘价为195.8元，2016年12月31日的收盘价为30.67元，涨幅为538.41%，远远超过比特币的涨幅。

前景和风险预警

关于比特币的价格有很多预测，一些狂热的支持者喊出了“高价理论”，比如著名的“北京别墅一枚比特币”；也有很多人对目前比特币的高价非常谨慎。

考虑到预测股票价格的制砖商总是被幻想击倒，作者不会拿自己的身体冒险。但是考虑到绝大多数人，在投机交易中不可避免地会犯韭菜，所以我还是想在这里泼冷水。

2015年，在a股多头和空头转换期间经历过崩溃的人仔细回忆了隐痛、虚弱和抑郁；对于那些没有相关经验的人，让我们重温一个故事——郁金香泡沫。

郁金香在16世纪中叶从土耳其传入西欧，很快人们开始对这种植物产生了热情。到17世纪初，一些珍宝以异常高的价格出售。20世纪30年代初，这种时尚导致了一场经典的投机狂热。每个人都预测郁金香的价格会上涨并持续上涨，越来越多的人加入进来。价格越来越高。1637年2月，一株名为“永远的奥古斯都”的郁金香售价高达6700荷兰盾，足以买下阿姆斯特丹运河边上的一座豪宅。随后，泡沫破裂，数百万人破产。

最后，我希望大家对社会上层出不穷的假币敬而远之，抵制“现在进入市场是在某个硬币项目的前期，这是最好的机会期，相当于买原股，但你说你赚不到钱。”作为一种虚拟数字资产，如果不被政府直接或间接认可，就没有投资价值。

恒星币、万福币、中国币、百川币、维卡币、邮政货币卡、贵金属币、五元币等。，已被警方明确确认为假币传销，涉嫌非法集资等犯罪行为，这是过去的教训。

来源：罗马观察报