戴尔将于12月28日重返美国股市，开盘价约为48美元

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据外国媒体报道，戴尔将于12月28日正式重返美国证券市场。此前，该公司斥资约210亿美元收购了DVMT的VMware跟踪股票，后者的股东大会已经批准了该交易。

戴尔利用借壳上市，通过反向收购追踪DVMT股票，而不是传统的首次公开募股上市。尽管像首次公开募股那样为公司筹集资金是不可能的，但借壳上市将使戴尔避免大量的上市程序工作，更快地完成上市交易。

超过61%的DVMT股东支持这项有争议的现金和股票交易，这将使迈克尔-米德多；迈克尔·戴尔和私人股本公司银湖获得了约120亿美元的意外利润。迈克尔&米德多；戴尔和银湖在2013年通过杠杆收购将戴尔私有化。收购DVMT的VMware跟踪股票需要获得1.99亿跟踪股票的大多数持有人的批准。DVMT追踪器旨在帮助戴尔在2016年以670亿美元收购存储巨头EMC。当时，大多数交易都是以现金形式完成的，但有一小部分是通过与EMC的VMware股份相关联的DVMT跟踪股份支付的。

根据交易条款，戴尔计划在12月28日前支付约140亿美元现金，并向DVMT投资者发行约70亿美元的股票。新发行的戴尔C类股票将于12月28日在纽约证券交易所正式上市。

这笔交易的完成对迈克尔来说非常重要。戴尔和银湖大获全胜。两年前，戴尔收购了EMC，并向后者的股东发行了跟踪股票作为补偿。戴尔和银湖将收购81%的VMware。通过支付210亿美元，迈克尔&米德多；戴尔和银湖将获得对VMware的绝对控制权，后者的市值接近600亿美元。作为交易的一部分，VMware投资者将获得每股约27美元的现金红利。

根据跟踪股票DVMT上周五的收盘价，戴尔的C级股票在12月28日开盘时约为48美元。根据48美元的目标价格，戴尔的动态市盈率约为8倍，低于其主要竞争对手惠普和IBM。

戴尔收购和跟踪股票上市的计划此前吸引了一些对冲基金，如艾略特管理公司、峡谷资本顾问有限责任公司和激进投资者卡尔·米德多；卡尔·伊坎的强烈反对。在伊坎的推动下，戴尔随后宣布修改交易条款，向DVMT股东支付与VMware股东相同的薪酬。在随后的DVMT股东大会上，该交易获得通过。

迈克尔·戴尔决定重返证券市场，部分原因是该公司的服务器业务正在增长，个人电脑业务保持稳定。戴尔目前是世界上最大的私有技术公司。2015年，戴尔借了670亿美元收购了EMC，尽管该公司的债务已逐渐减少了约100亿美元，但仍负债累累的戴尔正在寻找新的途径来通过这笔交易实现增长。收购EMC并没有使戴尔实现计划的成本降低和性能目标。与此同时，配件价格的上涨和数据存储市场的形势侵蚀了戴尔的利润率。该公司目前面临着提高盈利能力的巨大压力。

去年底美国推出的税收改革计划，加上利率上升的风险加大，给筹集更多现金带来了更大压力，并可能加重戴尔的债务负担。戴尔此前曾考虑通过反向收购上市子公司VMware，让戴尔重返证券市场。反向收购VMware将使戴尔获得前者账面上的116亿美元现金，并帮助其减少账面上的525亿美元债务。戴尔通过收购EMC获得了VMware的股份。然而，戴尔最终放弃了这笔交易，因为撤销对VMware的收购太难了。

来源：罗马观察报