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经过今年的大幅调整,其整体估值水平已达到非常低的位置。我们做了一个统计。如果不包括金融和房地产,今年a股的动态市盈率约为17倍。在这种情况下,如果我们从长期的角度来看,向下的估值风险相对较小,向上的估值风险在空.之间逐渐开放

股市还有机会吗?他说吸引力越来越大!

最近,市场波动和调整,股票指数波动在2700点左右。尽管该指数周二有所反弹,但交易量继续萎缩,市场仍处于观望状态。如何评估目前a股的估值?如何做好动荡城市的布局?中央电视台金融交易时间“首席观察市场”将为您详细解释!

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a股市场的吸引力正在逐渐增强

史圣新城蓝筹基金经理吴昊:如果我们要做一个总体判断,我认为a股市场的吸引力正在逐渐增强。经过今年的大幅调整,其整体估值水平已达到非常低的位置。我们做了一个统计。如果不包括金融和房地产,今年a股的动态市盈率约为17倍。在这种情况下,如果我们从长期的角度来看,向下的估值风险相对较小,向上的估值风险在空.之间逐渐开放此外,我们可以看到,宏观经济增长仍然显示出很好的弹性。从上市公司的业绩来看,中期报告的增长率约为30%,与目前的估值水平相比,仍是一个非常好的水平。

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熊市的底部是如何形成的?平底还是尖底?

史圣新城蓝筹基金经理吴昊:熊市底部的特点是市场风险偏好将被极度压缩。它可能来自基本风险因素,也可能来自资本或政策风险因素。这些风险因素的共振导致市场中强烈的风险厌恶。

至于如何走出这个底部,它是一个尖锐的底部,如我们在2008年底的1664,或一个非常长的平底,类似于我们的2012-2014年。我认为核心取决于风险因素的反馈,以什么形式和速度扭转。如果它是一个快速反转,它将是一个尖锐的底部,如果它被消化了很长时间,它将是一个平坦的底部。

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对于目前的市场,我们已经看到了一些非常积极的信号。如果我们能从外部看到进一步的改善,我相信这个底部可能会提前出来。

外出后如何铺底?史圣新城蓝筹基金经理吴昊给出了答案:短期内,我们仍在关注基础设施,但未来属于新经济。

史圣新城蓝筹股基金经理吴昊(音译):它仍处于部分熊市的底部,因此我们不能指望我们市场的风险偏好会迅速改善。在不久的将来,稳定经济处于非常重要的位置。与此同时,我们可以看到,一系列与基础设施配套相关的政策也开始陆续出台,如铁路投资计划和农村振兴计划等,这将极大地帮助扭转市场对经济低迷的担忧,并直接惠及基础设施相关行业。因此,基础设施投资相关领域和估值底部的短期投资机会更大。

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新城史圣蓝筹基金经理吴昊:

然而,如果我们从更长远的角度来看,中国的整体经济增长模式不能总是依赖基础设施投资。现在我们必须升级工业或改造新旧动能。在这个过程中,我认为未来新经济的方向可能是更大的投资机会。我认为未来新经济在我们整个国民经济中的比重,以及它的推广是一个必然的经济规律。我国的政策也是朝着这个方向引导的,这也是资本市场所认可的。这三方的共鸣最终将体现在新经济资本化率的提高上,其利润增长将超过我们整体的经济增长,同时,它将为投资者带来更长期的超额回报。

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那么如何在新的经济领域找到一个好的目标呢?有没有显示出增长潜力的公司?史圣新城蓝筹基金经理吴昊认为,行业渗透率是一个重要的判断指标。

史圣新城蓝筹基金经理吴昊:看好新经济,就是看好新经济在未来经济结构中所占的比重更高、增长更强劲。当我们选择新经济产业的布局时,我们首先要看这个产业的渗透率。根据我们对行业的了解,我们还将观察行业处于什么阶段,外部约束也是判断行业成长的关键因素。

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现在有许多新的经济和蓝筹股目标,显示了良好的增长。例如,在中国领先的云计算公司云计算领域,已披露的中期报告的利润区间约为1.1亿至1.3亿元,而去年的中期报告亏损超过6000万元,这反映了一个非常大的变化。其背后企业的云比率持续上升;另一家国内领先的半导体设备公司报告利润为1.2亿元人民币,同比增长125%,反映了我们国内半导体行业投资的快速增长,这是根据其订单实施的。事实上,在新的经济方向上,我们仍然可以找到一些优秀的领先公司,它们的短期业绩也已经得到了很好的增长验证。

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来源:罗马观察报

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