什么是GP、LP、VC、PE、IB……

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gp和lp1的普通合伙人

大多数时候，gp和lp同时存在。此外，它们主要存在于一些需要大量资本投资的公司，如私募股权(pe)、对冲基金和风险投资。你可以简单地理解gp是公司的内部员工。换句话说，gp是做出投资决策和管理公司的人。

例如，投资公司A现在有四个普通合伙人，gp1、gp2、gp3和gp4，他们共同拥有投资公司A 100%的股份，因此，投资公司A的整体利润和分红损失与他们直接相关。如果你仍然不明白，举一个简单的例子。在创新作品中，李开复先生是典型的普通合伙人。

2有限合伙人(lp)

作为出资人，我们可以简单地理解它。通常，一个项目需要投资数千万甚至上亿美元。(大多数投资公司有许多不同的项目。)然而，投资公司的项目总监没有这么多钱——或者他们不愿意在一个项目中投资这么多公司资金，以分担风险。然而，这个世界上总有一些人有很多现金，但却没有好的投资方法——在银行里放利息是金融业的一种纯粹的亏损行为。结果，lp诞生了。

Lp支付

Gp输出

经过一系列的手续后，lp将把自己的钱交给gp来处理，而gp将把lp的钱用于投资项目以获取利润，双方将分享利润。这是现实生活中“你(lp)支付，我(gp)贡献”的经典案例。

为了让大家有更全面的了解，我将谈谈lp在整个过程中需要做的一些事情。(因为我过去在美国学习，我在这个领域的大部分知识最早来自美国，所以我将美国和中国进行比较，给你一个更全面的了解。(

在美国，在大多数情况下，lp有一个最低投资限额——这个数字一般是600万美元，而在中国，我知道他们大多数是600万人民币。换句话说，如果你不能一次性投资600万元，其他人甚至没有机会进入。此外，为了避免过度注资，大多数公司还将有一个最大投资限额-通常从1000万至2000万。然而，这一配额并非不可避免。如果lp本身很强大，甚至可以在投资过程中提供帮助，那么几亿元的投资额度就可以看出来。

此外，lp的基金通常有一个锁定上限，通常从一年到几年不等。为了确保投资的可持续性——换句话说，如果你在公司投资600万元，至少需要一年时间才能取钱。

那么gp是如何盈利的呢？

在美国，公司通常遵循20%的费用结构——即2%的管理费和20%的业绩费。(2008年金融风暴后，一些公司打破了2/20的结构，但这毕竟不正常。打破结构的公司没有做一个特别出色的案例)。

为了让大家更好地理解，我们来看一个案例:

假设lp1在A公司投资了600万元，一年后lp1又多赚了100万元。那么lp1需要向投资公司A支付的费用将是:

600万* 2%+100万* 20% = 320，000。

也就是说，lp1最终可以让68万人受益，而投资公司A可以让32万人受益。顺便说一下，不管你是赚钱还是赔钱，都必须支付2%的管理费。额外的收入费用将不会交付，直到它赚了钱。

在中国，目前并不是所有的公司都收取2%的管理费。但是20%的额外收入费用基本上是一样的。(我听说的最低比例是15%，不含2%的管理费，但资本规模不是太大，估计也就接近1亿元。(

天使投资、vc、pe和ib

为了给你一个更直观的理解，我将顺便谈谈天使投资人和ib，因为他们只是代表了投资者的四个阶段。

在解释这四个名词之前，我将按照投资额度从小到大进行分类。它们是:

按定额“从小到大”

1、天使投资(angel)

2.风险投资

3.私募股权(pe)

4.投资银行(ib)

下面将开始逐一介绍，但接下来提到的资金数额只是一个粗略的平均值，而不是绝对值。不要仅仅根据投资额来判断一家公司是天使投资人、风险投资人还是其他人。

1天使投资(天使投资)

很多时候，天使投资选择的企业会是一些非常早期的企业，他们甚至没有一个完整的产品，或者只有一个概念。

例如，我有一个朋友，他的毕业设计作品是让人保持清醒的眼镜。做工非常粗糙，根本不能在市场上销售。然而，有了这个概念和原型，他在美国获得了天使投资，目前正在天使投资的深圳孵化器工作室进行开发研究。

天使投资的投资额度通常不是很大，一般在500-100万之间，换股比例在10%-30%之间。从纯数字的角度来看，美国和中国的投资配额基本接近。大多数情况下，这些企业上市至少需要5年时间。

此外，一些天使投资将为企业提供一些指导和帮助，甚至给予一些个人支持。如果你不明白，创新工程开始做天使投资。

2风险投资(venture capital)

一般来说，当一个企业发展到一定阶段。例如，当有一个相对成熟的产品时，或者当它已经开始销售时，天使投资的100万资金就像毛毛的雨，对他们来说并不重要。因此，风险投资成了他们的最佳选择。一般来说，风险投资的投资额度将在200万到1000万之间。几笔巨额投资将达到数千万英镑。但平均而言，200万至1000万是一个合理的数字，股票交易一般在10%至20%之间。能够获得风险投资青睐的企业一般都有3-5年上市的希望。

如果需要现实的例子，红杉资本可以被视为风险投资领域最知名的公司。后来，当创新工程为自己的企业增加投资时，他也在做类似于风险投资的生意。

3私募股权基金(私募股权)

私募股权基金选择投资的大多数企业都已进入相对较晚的阶段。企业已经形成了大规模、标准化的产业。为了迅速占领市场并获得更多的资源，他们需要大量的资金。然后，私募股权基金将在这个时候出现。大多数时候，5000万到上亿的基金通常由私募股权基金投资。换来的股份，大部分时间都不会超过20%。总的来说，这些被选中的公司在未来2~3年内成功上市的希望很大。

去年向阿里巴巴集团投资16亿美元的银湖和曾经向阿里巴巴集团投资的数字天空技术是私募(尤其是技术)领域的领先公司。这16亿资本也是历史上最大的资本注入之一。

投资银行(投资银行)

他有一个我们常说的名字:投资银行。一般来说，投资银行负责帮助企业上市，并从上市融资所得资金中收取手续费。(一般税率是8%，但不是固定价格。)投资银行通常选择的企业，只要不发生任何变化，都可以在下一年上市。有时，投资银行可能会投入一笔钱，但大多数时候，它主要是基于上市业务。

投资银行，一家投资银行，在中国通常被称为经纪公司。大型华尔街投资银行(当然，那些大型欧洲投资银行现在也包括在内)有一个共同的名字，叫做膨胀括号，包括摩根士丹利、高盛、摩根大通、美国银行美林、德意志银行、瑞银、瑞士信贷、花旗集团投资银行、汇丰投资银行等。；小型投资银行统称为精品银行，所以我不会一一列举。

谈谈综合投资银行的构成:

11卖方1ibd

这是最受应届毕业生欢迎的部门，也是最传统的投资银行部门。只有一件事要做，那就是帮助客户筹集资金。有三种渠道:发行股票、发行债券和并购。由于ipo项目很多，一般认为ibd属于一级市场的焦点。赚钱的方法是收取佣金来帮助客户筹集资金，一般是按照融资规模乘以一个百分比来收取，从0.5%到5%不等，这在中国一般比较低。

工作时间:早上9: 30到达？？(可能从晚上8-9点到第二天早上5-6点，特别是对外国投资银行而言)

晋升途径:分析师(分析师2-3年)-助理(经理2-3年)-副总裁(副总裁若干年)-ed(业务总监0-若干年，一些投资银行没有ed职位)-董事总经理；一般来说，许多做了三年分析师的人选择攻读mba，而那些跳出ibd的人大多去了风投/私募基金。

2销售交易

简而言之，St从事交易经纪业务，专注于二级市场。客户通常是机构投资者(因为机构投资者没有交易许可证，不能自己交易股票，他们需要一个经纪人)，通过向机构投资者收取佣金来赚钱。任何炒掉自己股票的人都知道，除了收取印花税，经纪人还会收取交易费。这是经纪业务的赚钱模式。

(这部分是不确定的，我希望业内人士能告诉我。看来一些贸易产品的设计和销售也是这个部门的工作。例如，一些衍生品的设计和推广。这在mainland China很少做，但在香港做得更多，所以我对此了解不多。

工作时间:上午7: 00至晚上7:00(外国资本)和上午8: 30至下午6: 00(当地)。他们之间的主要区别在于上午会议的时间。外国投资者通常在早上7: 00召开会议，大约在6: 45到达办公室。

晋升之路:可能类似于ibd。跳出st的一般目的地是买方基金，而对冲基金是大多数。

3研究

为什么这些机构投资者选择在这个经纪人而不是其他人身上交易？除了看佣金率，我们还看一些增值服务。研究部门所做的基本上是一项增值服务，它通过发布研究报告来帮助客户(机构投资者)做出决策。当然，有时研究部门也是投资银行面对媒体的一个窗口。人们经常看到某些投资银行的首席经济学家表达他们对经济形势的看法，或者对某个行业或某件事持乐观态度。这些人基本上都来自研究部门。没有赚钱的模式。因为这是一个纯支出无收入的部门。然而，一个高质量的研究团队可以支持st部门的出现并间接增加其收入。

工作时间:与st，因为我们必须有一个早期会议在一起

晋升之路:研究助理(一些投资银行没有这个职位)-研究助理(研究员，相当于ibd的分析师级别)-研究分析师(分析师，同一个分析师，可能是助理，副总裁，甚至是总经理，当级别在投资银行划分时。首席经济学家，当他们写报告时，他们只是表明他们是分析师。(

离开卖方研究的人基本上跳到买方基金，有些跳到pe，但大多数跳到对冲基金做投资研究。

4私人银行业务

这家私人银行不是普通商业银行的私人业务，但它的主要职能是为富人管理财富，确保他们的财产不缩水。当然，商业银行也有类似的业务，但是私人银行投资银行的门槛远远高于商业银行。一般来说，他们超过一百万。赚钱的方式是向客户收取管理费。

工作时间:标准白领工作时间

2买方

如今，综合投资银行也有自己的买方部门，如自己的资本投资部(也称为直接投资部)和自己的私人基金。以及上市公司投资银行部和大型金融控制集团。

在投资银行的背景下，中国人习惯于将投资银行分为三类:外国投资银行、本地投资银行和CICC。

1外资

外国僧侣是膨胀阶层(外国投资银行)。他们拥有高端人才和网络。给出的工资基本上是全球标准。第一年，不管是在香港还是在mainland China，非后台部门的起薪基本上在60瓦的水平。当然，也有地方标准的趋势。几天前，在水木的投资银行页面上，我看到瑞银在mainland China招聘的定量分析师，税后基本工资只有1w。这也让人很难过。然而，在mainland China仍然存在一个问题，即大多数外国投资银行受到许可证的限制，不能从事一级和二级市场业务。因此，目前外资银行在mainland China做的大部分是国内企业在香港或其他国家上市的项目，并为这类上市公司撰写英文研究报告(前几天，我看到一则新闻报道，瑞银(ubs)开始撰写中文报告，但瑞银的内地研究团队也是喜忧参半)。现在似乎只有高盛高华、瑞银、瑞士信贷和德意志银行拥有a股牌照。其中，瑞士信贷没有a股的二级许可。摩根士丹利现在应该可以通过向华新借款拥有一个完整的牌照。

如果应届毕业生想进入外国投资银行，基本要求是北美、香港和欧洲四所著名大学或知名大学，具有较高的gpa、较差的英语水平、投资银行实习经验和海外交流经验。如果你不是金融相关的专业，你至少要自己学习cfa级。这些是基本要求。然后去ibd(投资银行)的人需要很强的社交技巧和领导力，而且他们必须是一目了然的成功人士；去st的人要求始终聪明、精力充沛，并能长时间打电话；研究和分析的人通常需要能够写一些东西和制作一些模型；去私人银行的人通常最能吸引一些客户，比如第二代x。如果他们不能，他们必须成熟和有吸引力，这样那些富人才能和你交流。

2家当地投资银行

他们中的大多数人称自己为经纪人。几乎所有投资者都通过他们的st部门进行股票交易，一些小型a股的ipo也由当地投资银行ibd主导。此外，绝大多数中国研究报告来自于当地投资银行的研究部门(研究机构)。与世界各地的研究报告一样，国内证券公司的研究报告也是喜忧参半。

当地投资银行支付给应届毕业生的工资通常集中在每月5000-2000英镑之间。中信指数较高，其他指数一般低于1w。如果一个医生去做研究员，这不算数。本地投资银行对应届毕业生的要求低于外国投资银行。然而，由于当地的投资银行，他们有时喜欢在一些职位上设置学历，尤其是研究部门。

fof/tot/mom

由于很多答案已经给出了更多的细节，我将用一些简洁而通俗的语言向大家介绍fof，即基金中的基金。

1基金的基金(fof)

fof和普通基金有一个本质上的区别，那就是它们投资目标的性质不同。该基金投资于广泛的项目，如股票、债券、期货和黄金。另一方面，Fof以另一种方式投资——他们投资基金公司。换句话说，fof一般不投资股票、债券和期货。他们将选择投资盈利能力强的基金公司。当然，由于fof的特殊投资，它不受我在开始时提到的600万最低投资额度的限制。我不太了解中国的具体情况。在美国，最低投资额度一般为20万至60万美元——当然，它们的锁定期是相同的，至少超过一年。

2信托信托

tot(trust of trust)实际上是一种信托，即专门投资信托产品的信托。从广义上说，tot是fof的一个小分类。在中国，定向增发一般被认为是私募中的私募，而fof一般被认为是公开发行中的公开发行。

tot的运作模式是什么？目前，tot在中国的一般运作模式是为机构募集资金，在信托平台上设立母公司信托产品，母公司信托产品选择已建立的阳光私募股权信托计划进行投资配置，形成母公司信托产品投资多个子信托的信托组合产品。

3经理的经理基金妈妈

mom投资模式是经理人基金模式，是指mom基金经理人通过对基金经理人投资过程的长期跟踪和研究，选择长期贯彻自己的投资理念、投资风格稳定、获得超额回报的基金经理人，让他们以投资子账户的形式负责投资管理的投资模式。

mom(managerofmanager)是经理的经理，是一种以“精选经理”为特征的资产管理业务模式；近二十年来，它在国外发展迅速，成绩斐然。这种新的资产管理模式以宏观多元化资产配置和选择性经理人为特征，为投资者带来了新的投资选择。

来源：罗马观察报