趣店8次融资上市的资本狂欢 蚂蚁金服投资3年收益率近2000%

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昆仑万伟已实现3.45亿元，仍持有16.86%的权益店。这部分股权在半年后被取消

■我们的记者李冰

尽管有趣商店的上市招致了很多批评，但这并不妨碍它们背后投资机构的狂欢。10月18日，曲店在纽约证券交易所正式上市。开盘后，其股价飙升46.38%，总市值一度超过115亿美元。截至10月26日的7个交易日之后，曲店的股价收于22.8美元，这一价格已经被打破。

经过上市前的八次融资，多家机构下了重注，兰池风险投资、源资、凤凰祥瑞、联创互动、蚂蚁金服、昆仑万伟等机构投资者成为了此次趣味商店ipo盛宴的赢家。

根据田燕网上贷款提供的数据，截至10月26日，上述投资机构的投资回报率在600%至2200%之间，以87.06亿美元的便利店市场价值为基础。目前，昆仑万伟已经出售了昆仑集团持有的部分开心网股权，获得投资收益3.45亿元，昆仑集团仍将持有开心网16.86%的股权。根据曲店的招股说明书，这部分股份将在180天后解禁。按照曲店目前的市值，昆仑万伟将获得100亿元的巨额投资收益。

蚂蚁金服在趣味商店业务中扮演着重要角色，也将获得大量回报。蚂蚁金服通过其api持有12.80%的有趣商店股份，投资成本为5470.85万美元，三年投资回报率为1925.45%。

昆仑万伟

或者成为最大的赢家

曲店集团成立于2014年4月，2016年7月更名为曲店，提供实物和现金分期付款业务。有趣阶段的融资之路走得非常快。2014年3月，获得天使轮融资数百万美元，同年4月、8月、12月，获得A、B、C三轮融资，融资金额数千万美元，为其提前烧钱提供支持。

天使投资完成后一个月，兰池创投成为娱乐店的第一家机构投资者，随后源资参与了娱乐店的投资，在源资的引入下，昆仑万伟成为另一家重要投资者。

数据显示，从2015年开始，昆仑万伟在两年内共投资了三次娱乐场所，分别是2015年4月、2015年8月和2016年1月。通过这三笔投资，昆仑万伟在曲店上市前的持股比例达到19.7%，成为曲店的第二大股东。

从便利店首次公开募股招股说明书的融资历史来看，凤凰祥瑞和华盛投资通过凤凰太平洋投资有限公司和华盛投资有限公司共投资约2.25亿美元；昆仑集团通过可兰经投资5000万美元和2529.37万美元，累计投资7529.37万美元；通过cornerstoneventurelimited，sourcecodeqfq获得资本

Linkagel.p、scclyraventurelimited、sourcecodeacceleratel.p先后投资300万美元、2000万美元、679.35万美元、4188.83万美元，累计投资7168.18万美元；蚂蚁金服通过api(香港)投资有限公司投资5470.85万美元；兰驰创投已于2012年通过了brvlotusfund2012，L.P .，brvasterfundi，L.P .，superbblisslimited，everblissfund，L.P .，joyfulblisslimited先后投资200万美元，100万美元，50万美元，350万美元，1000万美元，450万美元，341.28万美元，4691.79万美元和490.84万美元

根据田燕网上贷款提供的数据，截至10月26日，根据87.06亿美元的便利店市值，凤凰祥瑞华盛投资占19.70%，投资成本2.25亿美元，投资收益14.9亿美元，投资收益率达到662.22%；

昆仑集团持股19.70%，投资成本7529.37万美元，投资收益13.82亿美元，投资回报率2186.66%(注:不包括昆仑万伟的减持)。

源资本持有16.70%的股份，投资成本为7162.18万美元，收益为10.59亿美元，投资回报率为1919.44%。蚂蚁金服持有12.80%的股份，投资成本5470.85万美元，投资收益11.46亿美元，投资回报率1925.45%。兰驰风险投资持有7.20%的股份，投资成本为8023.91万美元，投资收益为5.47亿美元，投资回报率为683.75%。

从投资收益和投资回报率来看，对于上述五家机构来说，可以说他们赚了不少钱。昆仑万伟是最大的赢家，其投资回报率高达2186.66%。

蚂蚁金融

三年期投资收益率接近20倍

在娱乐商店首次公开募股前的几轮融资中，尽管有几家机构对娱乐商店下了重注，但蚂蚁金服是这家投资机构的一个非常特殊的股东。

娱乐商店的大多数顾客和利润都离不开蚂蚁金融服务的帮助。2015年8月，欢乐阶段迎来了蚂蚁金服牵头的约2亿美元的最重要融资。蚂蚁金融服务不仅带来真正的金钱，还为娱乐商店带来资源。

Fun Staging首席执行官罗敏曾表示，朋友们在校园分期中的资金仍需通过p2p来解决，多年来P2P一直占12%。即使发行资产支持证券，经纪人、律师和会计师的费用也是9%。通过蚂蚁金融服务，包括与在线商业银行和幸运财富的合作，融资的资本成本已经下降到每年6%。

不仅如此，在蚂蚁金服成为趣味阶段的股东后，芝麻信贷也加入了趣味阶段，降低了风险控制成本。2015年11月，有趣的分期付款宣布开始盈利，蚂蚁金融服务做出了很大贡献。

根据便利店的招股说明书，蚂蚁金服通过api(香港)投资有限公司收购了12.80%的股份，投资收益为11.46亿美元，投资收益率为1925.45%

即使与兰奇风险投资公司(Lanchi Venture Capital)相比，蚂蚁的投资成本也要低得多。根据公开信息，兰驰风险投资持有7.20%的股份，投资成本为8023.91万美元。凤凰祥瑞和华盛投资花费2.25亿美元获得19.70%的股权。

有趣商店上市背后的驱动力肯定是资本，所有投资者可能都希望有趣的商店上市，然后兑现。此外，承销商在公司ipo的成败中扮演着非常重要的角色。此前，作为第一家在美国上市的互惠黄金公司，普莱森特贷款选择了摩根士丹利、瑞士信贷和华兴资本作为承销商。这一次，在趣味商店上市的承销商团队还包括摩根士丹利和瑞士信贷。此外，与喜洋洋贷款一样，屈店也选择了花旗集团、CICC和瑞银作为承销商。网上贷款研究员田燕告诉《证券日报》记者。

(李冰)

来源：罗马观察报