心理账户如何影响你的账面账户？

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今年的诺贝尔经济学奖授予了芝加哥大学教授理查德·泰勒，以表彰他在行为经济学方面的贡献和影响。塞勒的主要贡献之一是发现了人们的“心理账户”。

所谓心理账户是指人们无意识地将财富分为不同的账户进行管理，不同的心理账户有不同的会计方法和心理操作规则。然而，这种会计方法和操作规则不同于经济学和数学，最终的结果会导致人们做出各种不合理的决策。这种决策不仅影响消费支出，也影响个人投资。

举个简单的例子，如果你花100元买一张电影票，它会带给你一种完全不同的感觉。一个人自己的100元自然会小心翼翼地花掉，而收集到的100元是一个意想不到的惊喜，所以一个人可以安心地花掉它。事实上，如果你仔细想想，它也是100元，价值本身没有区别。唯一的区别是我们对同样的100元区别对待。我们区别对待他们的原因是我们把100元分成不同的心理账户。

同样，我们都知道，当我们购买一只股票时，它会不断下跌，账面上会有损失，但实际账户只有在卖出后才会有损失，所以很多人冒着被套牢的风险，不愿意“切肉”来阻止损失。在我们看来，当股票盈利时，利润资本和本金是不同的。在处理本金时，我们都愿意谨慎，但我们通常不太关心利润基金。我们一直希望利润基金能越来越多。贪婪的本性使我们忘记了获取利润，这最终可能导致利润的损失。因此，在许多情况下，获利比止损更重要，你永远不应该忘记把你的包放在安全的地方。事实上，是否继续投资应该取决于股票的价值，而不是受心理因素的影响。

事实上，我们每个人都会在心中区分金钱。例如，就收入而言，它是工资、工作奖金、投资收入、意外收入等。，而在支出方面，租金/按揭、基本生活开支、娱乐开支等也会有差异。有了这种区别，我们自然会做出不同的决定。

虽然人们经常因为心理账户的存在而做出一些非理性行为，但这并不意味着心理账户的存在是完全消极的。因为在人类进化的漫长过程中，最好的策略是追求风险小至零的“满意度最大化”，而不是“效用最大化”。因此，从人类进化的角度来看，这一心理因素有其积极意义:防止不必要的消费支出过度，维持国际收支平衡。

从投资的角度来看，对于投资者来说，无论是工资收入基金还是利润基金，都应该持同样谨慎的态度，这些基金的购买价值没有区别。我们可能希望根据金字塔的形状将金融产品放入不同的账户，并将现金放在底部并灵活使用；定期存款放在中间层，以满足安全需求；股票基金被放在更高的水平，以满足利润需求。

最后，应当提醒的是，投资最重要的是长期收益，只有从整体和长期的角度看待投资，我们才能获得可持续的收益。

来源：罗马观察报