价值投资需要认识市场吗？你对此是怎么理解的？

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有一位投资者认为，只要是价值投资，就绝对没有必要关注市场状况。仔细分析企业，选择优秀企业就足够了，也就是说，众所周知，两只脚应该放在企业身上，而不是一只脚放在企业身上，一只脚放在市场上，这样市场就不会影响其投资决策。那是真的吗？在进行价值投资时，你能完全忽略市场环境和市场变化吗？

从我近年来的投资实践来看，在a股市场，无论你是做价值投资还是技术分析，市场都是你必须了解的一个不可或缺的部分，它是必不可少的一部分，虽然价值投资可以尽量少的判断市场，或者说市场对投资的影响很小。然而，在一些极其特殊的情况下，市场将成为我们投资决策的核心因素。这样的时间不多，可能只占整个市场交易时间的5%

这与a股市场的特点有关。a股的两个特点是多头和空头很少，波动性很大。你根本不能像持有美国股票那样做波段，但你应该在股价被严重高估、市场情绪极度狂热时卖出。这时，很明显，市场因素已经成为投资决策的核心因素，而不是企业。企业本身可能没有恶化，它们的经营仍然稳定。然而，由于市场狂热，股价已经比正常估值高出五到十倍。然后，

这样的事情每五年左右就会发生在a股上，所以我必须选择坚持下去，卖掉它。这种被严重高估的机会显然是市场提供的从市场波动中赚钱的大好机会。这种机会与企业无关，只与市场情绪有关。如果你对整个市场没有一个清晰的判断，那么显然你就不能抓住这个机会。当熊市到来时，它也将经历一个漫长的下跌过程，可能是两年、三年甚至更长。当它被极度低估时，你没有钱去买它(因为高点没有卖出，

来源：罗马观察报